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在众多能化期货品种中，PTA得到市场更多关注，主要还是其价格超预期大跌。

目前，LLDPE刚跌破金融危机(2008年)时的价格，PVC还没有跌至2015年年底的价格。而PTA在2008年没有跌破4000元/吨，2015年年底也没有跌穿4000元/吨，2020年4月主力合约却跌到3118元/吨，11月又再次跌至3196元/吨。

PTA价格为何如此大跌？

分析师普遍认为，主要是近年来PTA行业扩张引发产能过剩，加之疫情影响需求，导致PTA出现庞大库存。截至1月22日，PTA周度社会库存总计389.1万吨，而五年均值为100多万吨，库存仍处于绝对高位。

此前，PTA的原料PX生产一直处于亏损状态，今年由于政策调整，PX即将进入投产真空期，在此情况下，PX产能过剩有望改善，PX价格将小幅上行，而成本增加或支撑PTA价格。

其实，PTA是原油的下游产品，PTA价格最终将由原油指引，分析PTA价格离不开对原油价格的大势研判。

那么，原油价格为什么下跌？

主要还在于美、英、巴西、印度等国家疫情失控。由于疫苗已经或正在美国、中国、英国、俄罗斯、以色列、阿联酋等国较大规模地接种，而且从现有情况来看，海外新增确诊病例数有见顶回落的迹象，看来效果还不错。

影响原油价格的因素众多，市场最近较为关注拜登政府可能推出的与原油相关的政策：1、取消联邦水域中的新海上钻探项目；2、水力压裂许可申请复杂化，或完全禁止在联邦土地上进行水力压裂；3、拒绝对北极国家野生动物保护区的石油钻探项目发放许可证或收回租赁权；4、限制美国能源基础设施建设；5、推翻允许原油出口的立法；6、限制液化天然气出口设施的增加；7、石油和天然气生产法规；8、针对用户的环保规定。