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　　来源：牛钱网

　　七月初以来玻璃的走势可谓是先扬后抑，创新高之后连续下跌，上月前半段的涨幅基本已等额回落，在基本面良好的情况下，玻璃期货盘面为何连续走弱？上周五郑商所调高了玻璃2110至2205期货合约保证金，同时增加交割仓库。加上政治局会议再一次提到商品“保供物价”和疫情因素，使得市场看多情绪衰退，大部分商品期货应声下跌，玻璃随即走弱。

　　目前，玻璃现货受疫情及降水影响小幅回落，整体依旧坚挺、下游消费需求逐渐转好、供给和利润高位持稳、但短期宏观政策、疫情、前期涝灾等对于玻璃走势及需求有一定压制。这些因素叠加起来，玻璃或继续维持短期高位区间震荡，中长期偏强态势。期货盘面看，玻璃2201合约报收2725，收实体阴线，下跌3.85%。

　　现货依旧坚挺

　　近期玻璃现货价格，小幅回落，但整体依旧坚挺，随着消费旺季的到来，下游备货相比较之前较积极。其中华北地区受降雨影响，成交一般。总体市场交投良好，截至上周五，华北地区现货价格3067元/吨，华东地区3120元/吨，华中地区3114元/吨，华南地区3025元/吨，东北地区2980元/吨，西南地区2968元/吨，西北地区2918元/吨。截至今天收盘，玻璃2201合约基差-424，2201合约和2205合约价差153。

　　需求逐渐向好

　　截至上周五，全国浮法玻璃库存1570万重量箱，周环比减少94万重量箱，玻璃生产企业出库良好，库存持续继续下降，整体库存处于较低位置。

　　玻璃下游需求主要集中在建筑地产和汽车，其中建筑地产占比约75%，汽车使用玻璃占比10%左右。

　　地产方面，随着南方梅雨季节的走出，下游深加工企业和建筑施工需求保持旺盛，七月份之后是房产门窗的集中安装期，对于玻璃可能会有集中的需求。截至六月底，房屋新开工面积累计值101288.34万平方米，累计同比增加3.8%，房屋竣工面积累计值36481.04万平方米，累计同比增加25.7，这两项指标虽然和上半年比较有所下滑，但同比依旧是增长的。

　　汽车方面，三月以来，汽车销量和产量同比环比都有所下滑，截至六月底国内乘用车月度产量1554595辆，同比减少13.5%，汽车产销量的走低，对于玻璃的需求也相对会有减弱。但根据近几年的汽车产量季节性分布规律来看，四季度是是产量的高速增长期，因此中长期对于玻璃需求预期乐观。

　　总体来看，地产建筑和汽车中长期需求可观，加上当前很多地区，三玻两腔由原来的高配变成现在的标配、汽车玻璃等对于玻璃的用量也在增加，存在一些隐性的玻璃用量，随着八月份玻璃消费旺季的逐渐到来，玻璃中长期需求偏乐观。

　　供应高位持稳

　　上个月没有新增产线点火，冷修复产的生产线有台玻集团的成都二线复产，日熔量900吨，沙河长城玻璃有限公司七线，日熔量1200吨。

　　国内剔除僵尸产线后，共计294条产线，在产262条，开工率88%，产能利用率89%，产能总体处于高位小幅增加。

　　政策扰动不断

　　7月30日，中国中央政治局会议召开，分析研究当前的经济形势，部署下半年的经济工作，通稿提到“做好大宗商品保供稳价工作”，要“纠正运动式‘减碳’”。随之以螺纹为代表的大宗商品出现大幅下跌。五月份国常会就三次点名大宗商品上涨问题，提出要“保供稳价”，所以政策短期对于商品价格干预不断，对于市场做多情绪形成一定压制，且玻璃年初到近期高点已经有60%的涨幅，所以短期宏观调控可能会持续。

　　同时，由于年内玻璃巨大的涨幅，交易所对于玻璃保证金、手续费等调控不断，前期对于09合约提高保证金和手续费，近期对于远期合约2110至2205合约同样提高保证金，一定程度也降低了玻璃的交投情绪。上周流传的，工信部将7月30号召开平板玻璃价格座谈会的消息、使得玻璃价格下挫。

　　尽管玻璃有着好的需求预期，但年内较大的涨幅，加之宏观政策一直强调的大宗商品“保供稳价”政策，短期对于商品价格形成压制。

　　综合来看，玻璃现货市场交投良好，价格坚挺、中长期有着好的需求预期、产量基本高位持稳，大幅新增产能的可能性不大、利润处于高位小幅回落，但宏观政策调控不断对于商品价格形成压制。所以玻璃走势或短期高位区间震荡中长期偏强运行。后市可重点关注宏观政策、下游地产消费需求、疫情遏制情况。