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　　原标题：政策干预下，短期玻璃还能看新高吗？

　　来源：牛钱网

　　2021新年以来，在全球货币政策更加宽松，通胀水平愈高的背景下，以黑色系为主导大宗商品一路浩浩荡荡屡创新高，玻璃作为生活中无处不在的商品，涉及建筑、装饰、汽车制造等领域自然也应声上涨，1100点的涨势之后，5月中旬伴随着政策介入调控物价过快上涨和部分多头的获利了结使得盘面出现了500点左右的大幅回调，虽然政策调控之后市场热度有所衰减，但玻璃总体的基本面并没有明显的本质改变，近期的止跌反弹之后的宽幅震荡或仅仅为上涨趋势的中继，目前玻璃维持震荡偏强思路对待。期货盘面看，玻璃2109合约收盘报收2688，收阳十字星，上涨0.52%。

　　政策干预背景下短期高位震荡

　　5月19日针对前段时间强势上涨的商品，李克强总理在国务院会议上强调要做好大宗商品的保供稳价工作，遏制商品价格不合理的上涨，然后郑州商品交易所也通过提高玻璃期货保证金，提高主力合约交易手续费等手段降低了玻璃期货的市场热度，使得前期强势的玻璃有所降温，因此政策干预的情况下基本面即使很强，短期玻璃不具备即刻大幅反弹的基础。

　　现货方面虽然上涨仍在上涨，但是相比之前有还是速度有所减缓，截止到上周五全国浮法玻璃成交均价2786元/吨，需求方面，目前需求仍然是高位运行，沙河下游需求一般，华东地区加工厂订单较乐观，广东地区受限电政策影响，接单有所放缓，西南西北地区对于后市有看涨预期，部分企业有囤货动作。供应端没有大的变化，目前国内剔除僵尸产线后共291条，在生产中的255条，冷修停产366条，浮法玻璃企业开工率97.69%，产能利用率88.17%，厂内总库存1405.7万箱，环比上涨7.17%库存小幅积累。

　　同时玻璃和很多商品一样，其消费也有季节性规律，因为玻璃主要服务于地产项目，由于玻璃易碎，易占地方等不利条件，地产行业一般先是在七月之前先安装窗户边框，然后8-10月份集中安装玻璃，也就使期间消费需求旺盛，目前处于6-7月份消费需求先对来说并没有那么强。

　　所以在政策干预调控大宗商品过快上涨的背景下，加上玻璃目前并没有达到消费旺季、供应需求情况良好这些因素，维持短期玻璃高位震荡的观点。

　　基本面叠加支撑，中长期可乐观看待

　　我国1996年之后浮法玻璃工艺生产的比例就已超过50%，是我国目前主流使用的玻璃，浮法玻璃最为广泛的应用于建筑和装饰领域，低产能占比75%左右，同时汽车和新能源领域的使用也在逐渐增大占比约10%，因此研究玻璃的趋势时房产行业的增长情况需要重点考虑，如：新开工面积、竣工面积、及投资增长等指标，其中竣工面积的正常幅度是最能和平板玻璃的增长幅度相关联起来。

　　地产行业来看，目前房屋开工面积同比增长量、房屋竣工面积同比增长量都高于近几年同期的水平，但是浮法玻璃累计的产量增长率并没有房屋新开工面积，房屋竣工面积增速快，因此也在一定程度上增加了后市对玻璃需求的预期，而且房屋竣工面积季节性主要集中在三季度中后段和四季度，这一点也是增加了后市中长期看好对玻璃的需求。

　　汽车行业玻璃消费占比整个玻璃消费的10%左右，虽然比重并不是很多，但是近期新能源汽车的快速发展，在2020年底到2021年上半年，产量出现了飞跃式增长，但是汽车玻璃的产量同比增速较慢，同时汽车汽车产量也存在季节性规律，三季度中旬到四季度底是汽车产量集中增加的季节，单从供需角度来看，未来存在供需偏紧的可能性能。

　　在碳中和政策指引下，光伏产业迎来好的发展机遇，作为光伏产业的细分产业，光伏玻璃企业都在扩张产能，浮法玻璃公司旗滨集团最近募资43亿元组件三条光伏玻璃生产线和配套设施，抢占光伏玻璃市场份额，在目前国家发展新能源的蓝图下，势必增加对光伏玻璃的需求，带动玻璃产业的发展。

　　房产和汽车行业作为玻璃消费的主要下游行业，下半年属于集中需求阶段，同时碳中和政策引领下，光伏玻璃的需求潜力同样对玻璃有个集中需求的预期。

　　综合来看，在政策干预大宗商品过快上涨、现货增速放缓、全国玻璃库存小幅累库、玻璃消费淡季、供需情况没有过大的改变的情况下，短期维持高位区间震荡观点对待，中长期看在房产及汽车下半年高需求及光伏玻璃巨大需求潜力情况下，后市或存在供需紧平衡，因此中长期可乐观看待。后市需重点关注地产竣工情况和玻璃生产线变动情况。

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