行业动态

周一（北京时间2月17日），现货黄金交投于2892.26附近，金价周线势连续第七周上涨，美国总统特朗普推动对等关税后投资者担忧出现全球贸易紧张；美原油微跌，交投于70.33美元/桶附近，因俄罗斯和乌克兰有望达成和平协议，结束对莫斯科的制裁，从而缓解全球供应干扰。标普 500 指数上周五收盘微跌 0.01%，收于 6,114.63 点。纳斯达克指数上涨 0.41%，报 20,026.77 点。道琼斯工业指数下跌 0.37%，报 44,546.08 点。

美国华尔街主要股指上周五涨跌互现，英伟达上涨，微软下跌 ，美国公债收益率下跌，美国总统特朗普一天前公布对等关税计划但未加征新关税。美国政府公债收益率连续第二天下滑，数据显示美国1月零售销售降幅超过预期，下降0.9%，12月读数上修为增加0.7%。10 年期美国公债收益率下跌约7个基点，盘尾报 4.44%。

纳斯达克100指数上周五收盘上涨 0.4%，创下收盘纪录新高，市值最高的公司组成。英伟达上涨 2.6%，苹果上涨 1.3%。微软下跌约 0.5%，亚马逊下跌 0.7%。

特朗普上周四责成他的经济团队制定计划，对每个对美国进口产品征税的国家征收对等关税，但这一指令并未涉及征收新的关税。特朗普的商务部长提名人卢特尼克表示，政府将逐个应对受影响的国家，并表示将在4月1日前完成对该问题的研究。

美国对进口钢铝征收关税、1月消费者物价涨幅高于预期以及美联储主席鲍威尔的鹰派发言加剧了上周的市场波动。Triple D Trading交易员Dennis Dick称， "现在一切都与特朗普有关，所有其他的东西都是杂音，”每个人都在关注的是，'特朗普下一步要做什么，他的关税战将走向何方？

上周稍早，在数据显示美国1月生产者物价上涨，但美联储密切跟踪的核心个人消费支出（PCE）物价指数的关键要素则呈良性或下降态势，股市随之受到提振。

金价上周五下跌逾1%，受累于获利了结，但周线势连续第七周上涨，美国总统特朗普推动对等关税后投资者担忧出现全球贸易紧张。现货金下跌1.6%，至每盎司2,882.99美元，但仍势将实现0.8%的周线涨幅，美国期金收低1.5%，结算价报2,900.70美元。

Allegiance Gold首席运营官Alex Ebkarian称，在关税、潜在通胀和美元走软等因素的推动下，黄金仍有看涨趋势，而越来越多的人从黄金纸货转向实物黄金也进一步助长了这一趋势。特朗普上周四指示其经济团队制定计划，对所有对美国进口商品征税的国家征收对等关税。这一可能刺激通胀的举措或将进一步推动对黄金的避险需求，黄金是对冲物价上涨和地缘政治不确定性的传统避险工具。

与此同时，美国 1 月零售销售创下近两年来最大降幅，暗示第一季度初经济增长急剧放缓。现货白银 下跌0.3%，至每盎司32.27美元，盘初曾触及2024年10月31日以来最高。铂金下跌 1%，至 985.04 美元；钯金下跌 1.1%，至 982.9 美元。这三种金属都实现周线上涨。

油价上周五收低，因俄罗斯和乌克兰有望达成和平协议，结束对莫斯科的制裁，从而缓解全球供应干扰，但美国推迟征收对等关税，限制了油价跌幅。布伦特原油期货收跌0.37%，结算价报每桶74.74美元。美国原油期货下跌或0.77%，报70.74美元。上周，布伦特原油上涨 0.11%，美国原油下跌约 0.37%。

在俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基分别与美国总统特朗普通电话表示希望和平后，特朗普上周命令美国官员开始就结束乌克兰战争进行谈判。如果达成和平协议，解除对莫斯科的制裁将促进全球能源供应。国际能源机构（IEA）在其最新的油市报告中称，如果俄罗斯能找到规避美国最新制裁的办法，其石油出口仍可能维持。

特朗普上周四下令商务和经济官员研究对美国商品加征关税的国家征收对等关税的问题，并在4月1日前提出建议。 IG市场策略师Yeap Jun Rong表示："鉴于美国推迟加征关税，贸易方面的积极进展为油价早的些时候的一些回升铺路，风险环境在进一步达成贸易共识的前景下有所回暖。“

美国财政部长贝森特在接受采访时表示，美国可能会对伊朗施加最大经济压力，这也限制了油价的跌幅。 能源服务公司贝克休斯上>周五在其受到密切关注的报告中称，美国能源公司本周连续第三周增加活跃石油和天然气钻机，为2023年12月以来的首次。活跃石油和天然气钻机在截至2月14日的一周内增加两座，达到588座，这是衡量未来产量的一个早期指标。

美元兑欧元上周五录得周线跌幅，因美国总统特朗普推迟实施计划中的贸易关税，令市场寄望这些关税可能不会像担心的那样严重，而俄罗斯和乌克兰可能达成和平协议的乐观情绪推动欧元上涨。

美元指数也跌至九周新低，因数据显示1月美国零售销售降幅超预期，导致交易员加大了对美联储今年可能降息两次的押注。瑞银驻纽约的外汇策略师Vassili Serebriakov表示，市场仍寄望关税带来的阻力不会像之前担心的那样严重，而本周影响市场的更大因素可能是对俄罗斯-乌克兰可能停火的热情，以及这对欧洲经济增长的积极影响，零售销售数据可能是第三大因素，但它让美元处于守势。”

欧元上涨0.32%，至1.0497美元，一度触及1.0514美元，为1月27日以来最高。欧元上周有望上涨1.7%。日元兑美元上涨0.37%，至152.22日元。

美元指数下跌0.35%，至106.72，上周下跌1.3%。美元指数一度跌至106.56，为12月12日以来最低。

特朗普上周四要求其经济团队制定计划，对所有对美国商品征收进口关睢的国家实施对等关税。特朗普提名的商务部长卢特尼克(Howard Lutnick)表示，政府将逐一解决每个受影响国家的问题，并表示相关研究将在4月1日前完成。

这一涉及范围广泛的举动似乎至少在一定程度上是为了引发与其他国家的谈判，白宫一位官员表示，如果其他国家降低关税，特朗普将乐意降低关税。美国财长贝森特(Scott Bessent)上周五也表示，特朗普政府在研究这一问题时，不仅关注关税和非关税壁垒，还在研究汇率操纵问题。

分析师表示，关税可能会加剧通胀，使美元保持高位，因为美联储将在更长时间内维持高利率。特朗普上周五还表示，他计划在4月2日前后对进口汽车征收关税。上周，欧元和其他欧洲货币受到俄罗斯和乌克兰可能达成和平协议的乐观情绪支撑。

特朗普上周三在与俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基通话时讨论了乌克兰战争。 另外，上周四公布的1月生产者价格报告预示着，本月晚些时候出炉的核心个人消费支出PCE）物价指数可能低于此前的预期，而PCE是美联储首选的通胀指标。

期货交易员目前预计美联储今年将降息41个基点，完全逆转了上周三消费者价格数据高于预期后降息预期下降的趋势。