行业动态

　　五一长假后半段，美股方面，周一三大指数几乎报收平盘，而周二均大跌1%以上。

　　全世界都在小心翼翼等待周四凌晨美联储加息的消息。美联储为抑制高通胀，自去年开始的持续暴力加息，引发全球资本市场动荡。明天早上或是本轮加息周期的最后一次，可能也是最温和的一次（25基点）。美联储明日凌晨加息消息后，美股走向将成为投资者关注焦点。

　　A股五月走向何方？今年持续大热AIGC会否持续？年报季报业绩的关联度有多大？五月会否进一步分化，借大势借业绩借人气催生新的十倍牛股？五月，消费等新的热点会否破壳而出？

　　今年前三月股票上涨的特征主要是借势，借的是中特估和人工智能的势。

　　而进入4月以来，A股上涨靠前的公司不仅仅停留在借势、借人气，更重要的是借业绩。不难发现，同样是处于风口，有业绩增长的公司的股价上涨会更持久。

　　举例来看，对比算力赛道中尽快会释放业绩的几家光模块公司：4月之前，新易盛(行情300502,诊股)、华工科技(行情000988,诊股)、中际旭创(行情300308,诊股)均是大幅上涨，但是4月以后，走势上中际旭创明显强于华工科技，华工科技明显强于新易盛。从披露的业绩也很明显，中际旭创年报、一季报均大幅上涨，而新易盛的一季报明显出现了下跌。

　　做大模型的几家公司也是一样的道理：4月之后有业绩成长支撑的昆仑万维(行情300418,诊股)（一季报扣非后增长70%）的走势明显要强于没有业绩支撑的360（一季报扣非后亏损）。

　　未来在TMT大赛道的选股中，不仅要关注概念的发酵，同时更要重视公司未来是否有相应的业绩释放，密切关注这个赛道在今年能否冲出哪些10倍大牛股。

　　受益于AIGC，目前市盈率较低、涨幅不大的游戏股五月重点关注，如三七互娱(行情002555,诊股)、吉比特(行情603444,诊股)等。

　　马斯克再次喊话美联储暂停加息

　　本轮最后一次加息？

　　在中国投资者即将结束漫长的“五一黄金周”假期之际，在大洋彼岸的美国，今晚也即将迎来一个关键时刻——美联储将于北京时间周四凌晨2点公布5月利率决议，美联储主席鲍威尔则将按惯例在2点半召开新闻发布会！

　　目前，业内人士普遍预计美联储将在今晚的这个议息不眠夜连续第十次加息，而这很可能也将是本轮美联储紧缩周期落下的最后一枚加息“棋子”。

　　随着美联储逐渐濒临紧缩周期的尾声，鲍威尔重新来到了一个需要决定未来政策鹰鸽倾向的“十字路口”。

　　这轮最激进的加息周期已持续了一年多，劳动力市场仍相对强劲，失业率保持在3.5%的附近，接近数十年低点，初请失业救济人数才刚刚开始上升。

　　与此同时，通胀继续向央行的目标放缓，整体CPI从去年夏天的9%以上降至5%以下，美联储一如既往看重的核心PCE降至4.6%，但仍远超2%的目标（主流观点认为这一目标很难实现）。

　　有机构表态，美联储或即将于美东时间5月3日开启自去年3月以来的第10次加息，并将联邦基准利率提升至5%-5.25%的概率已高达94.2%。

　　嘉盛集团全球研究主管韦勒表示，美联储激进的紧缩政策是否会产生额外的负面溢出效应还有待观察。本周末第一共和国银行被拍卖给摩根大通表明，银行体系的压力仍是一个关键问题，但到目前为止，鲍威尔及其同僚不会对当前的宏观经济趋势感到不满。在这样的背景下，美联储可能会坚持照本宣科，再次加息25BP也就不足为奇了。市场的焦点将迅速转向未来——交易员迫切地想知道加息周期是否或何时结束。

　　高盛近期提及，“我们预计美联储将发出信号，预计将在6月暂停加息，但仍将保持鹰派倾向，比最初设想的更早停止加息是因为银行压力可能导致信贷紧缩。全年余下的时间将保持利率不变。”

　　近日，特斯拉首席执行官马斯克再次喊话美联储暂停加息。他表示，当前美国经济已经进入煤矿里的金丝雀死亡的阶段，进一步加息将引发严重的经济衰退。

　　明天凌晨，美联储动向及美股表现将影响全球资本市场。