行业动态

A股票目前的配置相对划算，长期可以逐步布局，但短期风险尚未完全消除。随着技术底部的反弹，各种风险因素得到了充分的定价，股指有望在短期内迎来超卖反弹。

国庆后股指触底回升。截至10月13日，上证50.沪深300.中证500指数.中证1000指数分别下跌3.31%.下跌1.37%.上涨2.03%.上涨2.08%，其中农林牧渔业和公用事业领涨。资金方面，北向资金流出137.23亿元，杠杆资金流入12.32亿元。从技术角度看，各指数触底反弹，预计短期内将迎来阶段性反弹。

国庆假期间，海外市场先涨后跌。10月3日和10月4日，道指累计上涨5.5%。随着地缘政治风险的增加，道指连续三个交易日下跌，累计下跌3.5%。10月10日和11日，俄军使用陆基.空基和海基导弹打击了包括基辅在内的目标。俄乌冲突有进一步升级的趋势。全球资本避险情绪的增加导致全球主要指数短期下跌。

除了海外风险外，中国目前的疫情是节后a股再次疲软的重要原因。2022年，美国还将于11月和12月进行利息决议，预计将分别加息75BP和25BP，加息带来的全球衰退预期增加了，这些担忧也抑制了资做多a股的意愿。

数据显示，9月份M同比增长12.1%，增速比上月底低0.1个百分点，比上年同期高3.8个百分点，M1同比增速达到6.4%，远超前期，M2—M剪刀差下降到5.7%。主要是由于信贷创造和财务转移效应。9月份，社会融资规模增长比去年同期多6245亿元，主要是因为企业贷款明显反弹，委托贷款和信托贷款增加，导致社会融资股增速回升到10.6%，结束了连续两个月的下滑，稳定经济措施的效果逐渐显现。

从9月份的信贷数据来看，整体数据有所改善，但结构仍有改进空间。虽然企业信贷同比增长9370亿元，但居民信贷同比增长1383亿元，表明受疫情影响，居民收入受到影响，贷款和杠杆意愿不大。

在美国加快加息的过程中，预计中国不会大幅放松货币政策。对于a股来说，还需要进一步观察未来经济数据的表现，在基本面和流动性的限制下很难大幅上涨。

长期来看，A股票目前的配置具有成本效益，长期可以逐步布局，但短期风险尚未完全消除。首先，美国仍将大幅提高利率来控制通胀；其次，受疫情影响，全球经济衰退预期增加；最后，地缘政治风险上升，不利于股权资产的表现。随着技术底部的反弹，各种风险因素得到了充分的定价，股指预计短期内将迎来超卖反弹，品种对CSI500指数和CSI1000指数更加乐观。