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目前，欧洲能源市场“雷曼危机”警报完全响了。俄罗斯的无限期。“断气”影响，当地时间9月5日，欧洲天然气期货价格一度飙升32%以上。同时，欧洲电力市场波动剧烈，导致欧洲电力交易商对冲交易损失惨重，需要增加巨额保证金，否则将面临“爆仓”风险可能直接导致欧洲能源巨头陷入流动性危机甚至破产。芬兰经济部长警告说，2008年欧洲能源市场已经存在“雷曼危机”所有元素。

面对日益危险的能源危机，欧洲部长将于9月9日讨论“极端措施”处理欧洲能源“雷曼危机”，包括设定天然气价格单日涨跌上限，暂停电力衍生品交易等。

与此同时，全球汇率市场也掀起了一场风暴。其中，欧洲货币的贬值尤为激烈。9月5日上午，欧元兑美元一度贬至0.9878，20年来首次跌破0.英镑兑美元一度跌至199；.14435，创下1985年以来的最低价。欧洲资产管理人员认为，2023年英镑兑美元可能跌至1:1，这将是200多年来的第一次。

目前，金融市场面临的另一个危险信号是，美国的实际利率正在迅速飙升。根据彭博社的数据，自今年9月以来，美国的短期实际利率一直在上升到2020年3月以来的最高水平。这意味着美国廉价货币的结束，金融环境显著收紧。

俄罗斯宣布“北溪1号”输气管道无限期停止运行后，欧洲能源市场、欧元、欧洲股市都面临着严峻的考验。

其中，欧洲能源市场危机尤为严峻，“雷曼危机”警报完全响起。当地时间9月5日，荷兰作为欧洲基准，近几个月天然气期货价格飙升32%以上，创下近6个月来最大单日涨幅，也推动欧洲电价上涨。

目前，欧洲市场正在担心，如果天然气价格继续飙升，欧洲能源交易商需要的保证金（MarginCall）进一步推高，导致爆炸性增长，可能直接导致欧洲能源巨头陷入流动性危机甚至破产，进而影响整个欧洲经济，最终导致能源产业“雷曼危机”。

芬兰经济部长MikaLintilä在新闻发布会上，警告称现在的能源市场已经拥有了2008年的能源市场“雷曼危机”所有元素。

面对日益危险的能源危机，欧洲部长将于9月9日(本周五)讨论“极端措施”处理欧洲能源“雷曼危机”，包括设定天然气价格单日涨跌上限力衍生品交易，减少电力需求，设定可再生能源、核能和煤炭价格上限。

其中，欧盟计划暂停电力衍生品交易，即所谓的电力衍生品交易“拔网线”，引起市场的强烈关注和热议。

需要指出的是，欧洲电力供应商在销售电力之前，通常会在期货市场建立空头头寸作为对冲。如果电价上涨，空头头寸的损失将被抵消，反之亦然。

自2022年以来，欧洲电力市场波动剧烈，大多数交易员对冲交易损失惨重，被迫支付巨额保证金，否则将面临“爆仓”风险。丹麦丹斯克银行首席信用分析师JakobMagnussen又称，追回保证金（MarginCall）呈现爆炸式增长趋势。

目前，为了解决资本危机，欧洲大型公用事业公司不得不将数十亿欧元的抵押品与交易所联系起来。一名欧洲交易员警告说，目前市场所需的现金量正在达到令人难以置信的水平。

一位电力行业高管警告说，面对流动性问题，不仅小公司，大型电力供应商也会在几天内崩溃。

目前，欧洲国家正在出台紧急救援措施。其中，德国上周日宣布了一项价值约650亿欧元的救援计划；芬兰表示，将实施100亿$计划，稳定电力市场；瑞典还宣布为电力公司提供230亿$的紧急储备资金，以避免更广泛的金融危机。

根据一份文件草案，欧盟轮值主席国捷克将在周五的能源部长会议上将这些工具列入紧急干预选项清单。此外，该文件还将讨论为面临高额存款要求的企业提供紧急流动性支持。

由于欧洲市场的阴霾，当地时间9月5日，欧洲股市集体低开低走，截至当日收盘，欧元区Stoxx50指数收跌1.53%，汽车股下跌近5%，德、意股指均大幅下跌超过2%，法股下跌超过1%，只有英股小幅上涨。

与此同时，全球汇率市场也掀起了一场风暴。

其中，欧洲货币贬值尤为激烈，9月5日上午，欧元兑美元一度贬至0.9878，20年来首次跌破0.英镑兑美元一度跌至199；.14435，创下1985年来的最低价格。随后，英国外交大臣特拉斯当选保守党党首，即将晋级首相。英镑兑美元反弹，回归1.15关口上方。

德意志银行警告说，不应低估“英镑危机”风险、政治、贸易和经济政策不确定性的增加将进一步混淆宏观经济形势，削弱投资者的信心。当前市场预计，欧元兑美元跌破1:1平价关口后，市场可能进一步见证英镑兑美元跌破1:1平价。

值得一提的是，英镑兑美元是世界上最古老的交易货币对。在200多年的交易历史中，英镑的报价从未跌破1美元。最危险的时刻是1985年，一度跌至1000.05美元。随后，世界上最大的经济体签署了广场协议，共同压低美元。

分析人士指出，英镑持续下跌的主要原因与英国经济形势密切相关。今年第二季度，英国继续下跌。GDP环比下滑0.1%，经济萎缩。高盛警告说，由于能源成本的上升，英国明年的通胀率可能会超过22%，这是迄今为止最严重的预测之一。该行预计，在这种情况下，英国经济将萎缩3%.4%。

资产管理公司BlueBay首席投资官MarkDowding2023年英镑兑美元可能跌至1:1，这将再次见证历史。

与此同时，亚洲汇率市场也频频报警。其中，日元贬值尤为剧烈。9月5日，日元兑美元汇率正式跌破140心理关口，创下1998年9月以来的新低。自年初以来，日元累计跌幅已达25%。

作为今年表现最差的G-日元的下跌反映了美国和日本之间日益增长的政策分化：美联储不断加息和收紧流动性，而日本央行一直保持宽松的政策来刺激经济。

基于此，高盛警告说，在跌破140心理关口后，几乎没有障碍阻止日元汇率进一步下跌。考虑到日本央行可能保持不变，只要美联储继续收紧政策，美元兑日元汇率可能在三个月内因利差扩大而上升到145。

此外，期权市场还显示，交易员押注日元可能进一步下跌，定价偏向于美元继续上涨的合同。

金融市场面临的另一个危险信号是，美国的实际利率正在迅速飙升。

根据彭博社的数据，自今年9月以来，美国的短期实际利率一直在上升到2020年3月以来的最高水平。华尔街分析人士指出，美国廉价货币时期正在结束，金融环境显著收紧。

美国实际利率突然上升“导火索”是的，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发出了超出预期的鹰派信号，称贷款成本需要上升，并保持在可能限制经济增长的水平，以减少通胀。

经过这一声明，美国10年期和5年期的实际利率继续上升。高盛警告说，10年期美国国债的实际收益率正接近严重限制经济活动的水平。

众所周知，美国实际利率的上升是绝大多数金融资产的危险信号，尤其是科技股、数字货币等高风险资产。此外，美元以外的货币市场也将面临资本外流的风险。

最近，美国股市的表现证实了这一点。其中，标准普尔500指数继续下跌，再次跌破4000点，今年跌幅已超过17%；以科技股为主的纳斯达克指数连续6次下跌，今年下跌25%.66%。

然而，对于全球市场来说，更糟糕的可能还在后面。