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　　原标题：[机构会诊]豆一断崖式下跌 下方空间有多大？ 来源：文华财经

　　自10月初以来，豆一期货持续上涨，逼近6000点大关，累计涨幅超30%。然而，今日期价突显断崖式下跌，不仅重挫近4%，且接连跌破多个支撑位。

　　黑龙江多个县市实施“封城、封村”措施，这将对大豆市场产生怎样的影响？年关临近，大豆产业链上下游各方心态如何？期价突然转向，下跌空间有多大？文华财经【机构会诊】板块邀请资深豆一期货专家为您一一解答。

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　　【文华财经】：什么原因导致豆一突现暴跌？市场交易逻辑是否出现明显变化，下跌空间有多大？

　　徽商期货研究所农产品高级研究员 张应钢：暴跌的原因主要有：今年新豆产量增加已成定局，加上临近年底，各方资金压力将陆续体现，不排除部分贸易商为了快速回笼资金，降价抛售大豆的情况。同时，从技术上看豆一主力合约在本周创下历史新高，短期也存在回调整理的需求。但目前产区库存释放缓慢且运输升本增加，叠加关内大豆减产明显，部分优质大豆货源短缺，优质优价凸显。而当前豆制品消费需求有所增加，大型大豆深加工企业节前备货开始启动，加上市场对于春节后中储粮收购大豆的预期仍存，以及进口分销豆价格上涨，价格优势丧失，均支撑国产大豆行情，短期看豆一回调空间并不大。

　　光大期货农产品研究员 周俊禹：前期豆一由跌转涨的主要逻辑在于俄罗斯大豆加税以及外盘进口大豆屡创新高推动进口成本走高，而昨夜美豆获利盘了结回落，带动了农产品市场的回落。同时，豆一盘面前期涨速较快，已经逼近6000元/吨的整数关口，从绝对价格上来讲，已经处于绝对高位，继续上涨压力较大。目前市场主要交易逻辑并未发生变化，现货价格依然较为坚挺，预计下跌空间有限。

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　　【文华财经】：黑龙江多个县市实施“封城、封村”措施，对大豆市场产生什么影响？是否会复制2020年初的疫情走势？

　　徽商期货研究所农产品高级研究员 张应钢：黑龙江多个县市实施“封城、封村”措施，物流受阻，下游运输成本抬升，均利好国内大豆市场价格。由于今年节前下游企业备货积极性较高，大概率不会存在节后供需两端大幅偏紧的情况，预计豆一很难复制2020年初的疫情走势。

　　光大期货农产品研究员 周俊禹：虽然近期疫情在部分地区有所反复，但当前的疫情情况与2020年年初相比不可同日而语，当前疫苗研发顺利，疫情管控有效，后续预计不会有进一步大规模扩散的可能。同时，于2020年现货价相对低位相比，当前市场在这一绝对高位的情况下，虽然需求有所转暖，但由于利润被压缩严重，下游采购依然较为谨慎，贸易商走货较为清淡，实施封闭管理的也仅有绥化地区的小范围地域，因此预计不会对大豆市场产生太大冲击，很难复制2020年初现货走势。

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　　【文华财经】：年关临近，大豆上下游各方心态如何？现货及期货价格将会怎么波动？

　　徽商期货研究所农产品高级研究员 张应钢：由于大量行业外资金流入粮食行业，导致粮食价格普遍上涨，持粮主体看好后市。同时春节临近，大豆终端消费需求上升，下游企业备货积极性提高，入市采购量持续增加，蛋白企业和豆制品加工企业建仓补库意愿仍存，部分中小豆制品加工企业对于高价大豆持观望态度，采购谨慎，选择少进慢补。由于国内外疫情形势严峻，全球大豆供应趋紧，推动国际粮食价格价格上涨，进口和国产大豆现货及期货价格短期内易涨难跌，或维持震荡上涨格局。

　　光大期货农产品研究员 周俊禹：当前由于USDA报告利好，美豆新高不断，农民和贸易商的售粮态度并不积极，现货价格也一路上涨，目前已经东北地区上涨至2.85元/斤左右，下游虽然有旺季备货需求，但采购态度相对谨慎。后续现货价格和期货价格至年前或许会偏强震荡，后续随着贸易商等屯粮主体逐渐释放供给，价格或许会有所回落。

　　注：本文有修改