行业动态

　　随着新疆天业、中科炼化及山西沃能等三套新装置连续开释产能，供给增量渐渐表现。11月6日乙二醇期货跌势扩大，磨练区间下沿3650—3700元/吨支持，若形成有用破位，下跌目的将指向3月低点3300元/吨四周。在产能扩张大配景下，供应过剩格式难以变动，乙二醇中恒久维持空头设置。

　　新装置连续投产

　　本年是我国乙二醇投产大年。预计年底海内仍有234万吨新装置连续投产，远端供给压力巨大，重点存眷新装置投产落真相况。

　　从现有装置来看，武汉石化及斯尔邦石化两套合计32万吨的装置仍在检验中，其他都是恒久停车或转产装置。隆众数据表现，停止11月6日，海内乙烯法制乙二醇开工负荷约为62.45%，较前一周五回调0.43个百分点；非乙烯法制乙二醇开工负荷约为52.95%，较前一周四回升0.51个百分点。随着气候渐渐转凉，煤炭代价有望连续转强，煤制乙二醇本钱提拔，恒久停车的煤制装置复产动能不大，海内现有装置供给料维持安稳。

　　3月以来，境外疫情伸张，欧洲、印度等地出现大面积停产歇工征象，而我国正处于全面复工复产阶段，大量乙二醇货源涌入我国。海关数据表现，1—9月，乙二醇累计入口量为862.8万吨，同比大增16.07%。不外，四序度以来，外洋装置检验筹划偏多，入口压力有所减轻。据隆众统计，沙特拉比克70万吨装置10月中旬检验35天，中国台湾南亚2号线36万吨装置重启时间推迟至年底，南亚4号线72万吨装置11月4日开始检验一个月。

　　需求端支持转弱

　　国庆节事后，需求端预期产生了很大变革。根据往年老例，为筹办圣诞节，外洋客户会提前下单，本年印度受疫情影响无法包管正常交货，不少订单转移至我国，导致海内订单突增。终端需求超预期好转，江浙织机开工率大幅回升。据统计，停止10月29日，江浙织机开工率为93.47%，较9月尾飙升18.75个百分点，较客岁同期回升15.47个百分点。不外，境外疫情二次暴发，订单难以维持，卑鄙购销重回平淡。从现在的检验筹划来看，近期并无新装置检验，浙江绿宇和万凯有重启筹划，11月聚酯开工负荷料维持安稳。

　　去库存节奏放缓

　　国庆节后终端订单发作性增长，财产链亲身下而上出现正传导，中卑鄙去库显着。但如许的局面并未连续很长时间，10月下旬以来，聚酯端去库存节奏放缓。数据表现，停止11月5日，江浙织机涤纶短纤库存天数为0.86天，较前一周四回升3.22天；涤纶长丝FDY18天，较较前一周增长0.5天；涤纶长丝DTY27.5天，与前一周持平。入口货源供给淘汰，乙二醇华东口岸库存连续去库存态势，但库存总量仍显着高于客岁同期程度。隆众数据表现，停止1 1月5日，华东口岸库存合计110万吨，较周一降落1万吨，较前一周四降落3.98万吨，高于客岁同期的50.94万吨。

　　综上所述，一方面，疫情引发的需求担心挥之不去，原油上行乏力，本钱端难以提供支持。另一方面，固然近期主港库存有连续去化预期，但海内新装置连续开释产能，供给增量渐渐表现，而需求端缺乏亮点体现，疲弱供需格式压抑下，乙二醇中期熊市格式难改。操纵上，3650—3850元/吨渐渐设置乙二醇空头持仓，最大仓位30%，下跌目的看至3300—3350元/吨，止损区间为3850—3900元/吨。

（文章泉源：期货日报）