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　　9月7日，海内商品期货大面积收涨，玉米、尿素、沪铜及纯碱期货涨幅居前，此中玉米主力合约涨超2%领涨。阐发师称，中恒久来看，玉米代价仍将体现坚挺，下方本钱支持较强。

　　停止收盘，玉米2101合约涨2.44%，报2347元。

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　　供给压力缓解 玉米后市易涨难跌

　　2020 年临储玉米拍卖亲身5月28日开始，成交率一连13拍100%，市场行情火爆。停止9月，临储玉米将全部拍完，根本完成去库任务。随着国储渐渐去库存，久远来看，供给压力将有用缓解。

　　在新季玉米大量上市之前，临储拍卖成为最重要的市场供给量，且拍卖大部门时间处于高溢价状态。根据已经拍卖的成交价格盘算，均匀集港本钱在2150—2200 元/吨，这决定了现货下方的支持程度。时间窗口上，近期临储玉米出库增长，总体供给趋于和缓，当前现货代价上方存在肯定压力。

　　入口和替换隐忧仍存

　　2020 年海内玉米入口配额为720万吨，现在农业农村部预估2019/2020年度入口量为500万吨。凭据中美第一阶段协议，中方答应将于本年采购365亿吨美国农产物，现在仍有较大差距，但近期中美干系空中楼阁，将来不确定性仍大。从接下来三周的船期来看，广东港入口高粱、大麦以及玉米的到港数目较前期大幅增长，因而预计阶段性供给仍趋于宽松。

　　饲料需求预期向好

　　饲料产量出现规复性增长。受生猪养殖利润丰盛、国度强力补贴等因素影响，生猪养殖企业特殊是大的团体企业加大投入，加大补栏力度，刺激生猪、能繁母猪存栏继承增长，进而拉动饲料需求增长。7月生猪存栏及母猪存栏均处于增长势中，此中，母猪存栏已经一连11个月增长。别的，前阶段的补栏仔猪，随着体重的增长，对饲用需求也在增长。

　　而蛋鸡养殖方面，存栏继承规复，由于2019年养殖红利丰盛，养殖单元补栏积极性高涨，客岁四序度补栏的鸡苗均已进入产蛋岑岭期，现在产区岑岭期蛋鸡存栏量占比力高，中小码鸡蛋供给富足，随着蛋重渐渐上涨，后期产量或仍维持在较高程度。预计后期玉米的饲料消耗相比上年将有显着好转，同比亦将有较好的增速。

　　深加工企业开工正常

　　前期玉米淀粉企业签单尚可，部门仍在以实行条约为主，卑鄙团体采购相对审慎，团体签单量削弱。库存呈季候性下滑态势，玉米淀粉高价克制出口，掺兑面粉等需求，预计玉米淀粉后时价格将渐渐下跌。

　　酒精加工企业开工率一样平常，利润尚可。疫情期间受餐饮业急剧下滑影响，前期酒精上涨行情出现回撤，卑鄙需求开始淘汰，厂家以去库存为主，减产征象增多，当前已有所规复。

　　团体来看，本年以来，玉米代价走强与市场偏紧预期干系精密，根据美国农业部预计，我国 2016、2017、2018、2019 年的玉米期末库存消耗比分别为 0.87、0.84、0.76 和 0.71，库存低落趋势已经形成。从国储剩余存量看，库存低落的态势也是云云。而随着后期国储继承抛储，国储量险些所剩无几，后期将使玉米代价颠簸加剧。

　　本年黑龙江玉米莳植面积预计降落幅度在10%—15%，其他地域保持稳定，玉米总面积调减，但是本年单产较好，预计本年产量比客岁小幅淘汰。别的，从本年生猪、能繁母猪存栏环比增长态势和各地推出的养殖刺激筹划看，将来我国生猪和其他畜禽用饲料需求将会出现规复性增长，倒逼玉米供给预期偏紧。淀粉、酒精、氨基酸等产物需求在多种因素交互影响下，有增有减，对玉米代价的上拉驱动孝敬有限。

　　总体而言，预计短期内玉米走势将受陈粮出库、政策性粮源连续投放、新粮连续上市以及入口替换品会合到货等因素打击，但中恒久来看，玉米代价仍将体现坚挺，下方本钱支持较强。操纵计谋上，逢回调可以继承结构多单。(泉源：期货日报)

（文章泉源：东方财产研究中央）