实时资讯

　　天下食糖5月份产销数据已宣布，停止5月尾，天下仅剩云南7家糖厂仍在生产，天下共生产食糖1040.7万吨，预计本榨季减产30-35万吨。5月份产增销减，产增是由于云南收榨时间比往年久以是5月份产量高于往年，贩卖量环比增长，在迟钝转好，但仍不及客岁同期，乃至低于已往五年均值，使得5月份累计销糖量同比减幅进一步扩大，产业库存由4月尾的同比降落转为5月份的同比持平，总体来看体现并不太好。分地区来看，广西近几个月销糖量迟钝规复，5月份销量固然不及客岁同期，但已凌驾五年均值，云南在5月份单月销量时隔两个月再次凌驾客岁同期。从数据来看，贩卖方面已有好转迹象，随着气候升温、夏日传统消耗旺季降至，后期食糖贩卖可期。

　　天下产销数据：天下累计产量已达1040万吨，贩卖仍不及客岁同期

　　(一)5月单月数据：产增销减

　　2020年5月份，天下共生产食糖19.74万吨，环比淘汰50%，同比大幅增长150%，较已往五年均值也同比超过46%。这是由于本年广西开榨时间提前以及天下食糖减产，使得大部门产糖区提前收榨，5月份，天下大部门产区就已经竣事本年度生产事情，只剩云南仍在压榨。本榨季云南产量超预期，收榨时间延伸到6月份，因此本年5月份食糖产量高于往年程度。

　　5月份贩卖食糖78.32万吨，白糖需求尚未完全规复，贩卖环境仍不及客岁同期，同比下滑12.81%，较已往五年均值淘汰2.19%，但是5月销量较4月份环比略增3.3%。

　　(二)累计数据：累计销糖量同比降幅扩大，产业库存从4月份同比降落转为5月份持平

　　停止5月尾，天下累计产糖量为1040.7万吨，同比上一年度淘汰36万吨，减幅3.28%。天下仅剩云南仍在生产，停止5月31日，云南累计收榨糖厂43家，剩余生产糖厂数有7家。

　　停止5月尾，天下累计销糖量为631万吨，同比降落5.35%，而4月尾累计贩卖量同比下滑4.19%，这是由于5月份贩卖量仍旧低迷、不及客岁同期，使得5月份累计销糖量降幅较4月份环比扩大。

　　停止5月尾，天下食糖产业库存为409.6万吨，同比略增0.09%，而4月份的库存是同比淘汰4.68%。5月份产增销减使得产业库存压力边际增长，从4月份的同比降落转为5月份的持平。

　　重点省份产销数据

　　(一)广西：5月贩卖迟钝规复但仍不及客岁同期，库存减幅环比缩小

　　广西在3月份就已经完成2019/20榨季的食糖生产事情，全部82家糖厂收榨完毕，累计开机时长约为140天，同比淘汰29天。本榨季广西共生产食糖600万吨，同比减产34万吨。

　　贩卖迟钝规复但仍不及客岁同期。近四个月广西糖销量较为稳固，保持在41-45万吨之间，糖销量从4月份起一连两个月迟钝增长，5月份销量为45万吨，环比增长3万吨；同比来看，5月份销量较客岁同期仍淘汰16万吨，可见贩卖仍未规复至客岁的程度。5月销量同比减幅较3月份淘汰，较4月份扩大，这大概跟客岁因增值税下调、部门4月份贩卖订单在3月份提前开释有关，使得客岁3月份销量较寻常更高、4月份销量较寻常更低。以是不能单纯看5月份降幅较4月份扩大就以为5月份的销量不济的环境恶化。别的，跟已往五年均值相比，5月份销量超过2.4万吨，而4月份销量较五年均值同期淘汰9万吨，可见5月份广西销量固然不及客岁同期，但较五年均值体现尚可，走销环境在渐渐规复中。

　　库存减幅环比缩小。停止5月尾，广西产业库存为226万吨，同比下滑11.72%，4月尾产业库存同比下滑14.51%，5月份库存降幅环比缩小，可见5月份广西贩卖数据不及同期，拖累去库步调。

　　(二)云南：5月产增大于销增、库存边际压力增长

　　生产加速，超出客岁同期。云南2019/20榨季生产从2019年11月12日开始，同比上榨季推后了5天。停止2020年5月31日已有45家糖厂停榨(客岁同期停榨55家)，共入榨甘蔗1674.44万吨，客岁同期入榨甘蔗1625.17万吨。由于开榨延后，本榨季初期云南生产进度较慢，产糖量在5月份之前根本上都不及客岁同期。但是5月份云南产糖量渐渐追遇上来而且凌驾客岁同期程度，5月份，云南产糖19.52万吨，同比上一年度产量增长11.73万吨，增幅150.58%。停止5月尾，2019/20榨季云南累计产糖量为216.13万吨，同比增长8.12万吨，增幅3.9%。

　　贩卖好转，同比减幅缩窄。4、5月份云南食糖贩卖量连续增长，而且时隔两个月云南在5月份单月销量再次凌驾客岁同期。5月份，云南销糖23.72万吨，同比增长3.49万吨，增幅17.31%，环比4月份增长0.9万吨。停止5月尾，云南累计贩卖食糖99.96万吨，同比淘汰10.23万吨，降幅9.28%，较4月份15.26%的降幅缩窄。

　　产业库存压力边际增长。固然5月份云南销糖量同比增长，使得累计销糖量同比减幅环比缩窄，但是由于5月份云南生产加速，单月产糖量同比增幅凌驾销量增幅，使得云南产业库存较客岁同期增幅进一步扩大。停止5月尾，云南产业库存为116.17万吨，同比增长18.76%，较4月份9.18%的增幅进一步扩大，压力边际增长。

（文章泉源：广发期货）