行业动态

在建筑业中，钢筋与混凝土恐怕是最重要的两种材料。而近日，混凝土的两种原材料——砂石和水泥都涨价了。这也使市场不断传出“基建周期来了”的声音。

先说水泥，自今年8月中旬水泥价格见底回升以来，全国均价已经累计上涨11.53%，局部地区一度达到近十年来的历史最高价格每吨500元;再说砂石，由于供需不匹配，目前砂石价格每吨200元左右，而2013年仅为30~40元/吨，部分地区甚至采取实名制限购的政策。

水泥沙石价格究竟为何突飞猛进?在长期环保压力、供需紧张的情况下，市场能否找到替代方案?又有哪些上市公司会因此受益?

三大因素牵引水泥价格上涨

自今年8月中旬价格见底回升以来，全国水泥均价已经累计上涨11.53%。江西、浙江、湖南、河南、广西的涨幅超过了20%，广东、江苏、山东、上海的涨幅也超过10%。水泥大数据研究院的数据显示，截至11月18日，全国P.O42.5散装水泥均价已经达到486.41元/吨，同比上涨4.27%。

水泥价格的上涨直接带动了相关公司的业绩增长。二级市场上，海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、华润水泥等表现抢眼。海螺水泥半年报显示，报告期内，公司营业收入为716.44亿元，同比增长 56.63%;归属于上市公司股东的净利润为152.60亿元，同比增长17.91%。

记者调查发现，水泥价格的上涨，主要有三大因素。

成本上升是其一。华润水泥一位内部员工对记者说，2018年以来，用于水泥生产的原料、燃料、运输成本都在上涨。水泥企业用于环保改造的投资不断加大，特别是脱硝和无组织排放，这增加了企业的生产和运营成本。

环保限产是其二。近日，多地出台了限制水泥原材料开采和水泥生产的政策，导致水泥产量受限，推动了价格上涨。民生银行研究院研究员郭晓蓓向记者分析，政府出于环保目的，要求企业错峰生产，甚至在特定时间内停产，企业运营成本随之大幅度增加。“这种情形下，企业会通过涨价来转嫁成本。”

第三，地产、基建季节性反弹力度明显，水泥需求超出了市场预期。

郭晓蓓说，从目前跟踪的发货量来看，今年水泥市场需求是近五年来最好的一年。而四季度本身也是工地要赶进度的时期，是全年水泥需求的旺季。

水泥行业四季度业绩有望爆发

水泥的供需格局带来的最直接影响，便是企业业绩的提升。

水泥企业的业绩周期性较为明显。数据显示，2016~2018年，水泥全行业单季度营收高点普遍出现在四季度，单季营收规模占到全年30%以上。这也意味着，四季度将给全年业绩带来较大的支撑作用。