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上周五的6月非农让黄金多头丧失惨重，也给美联储7月降息增加了一些不确定因素。但阐发师以为，此次非农不敷为惧，美联储已是箭在弦上，不敢不降息。

上周五的非农数据让很多黄金多头措手不及，金价直接被1410上方打回1386四周。固然，黄金的下跌只是临时的，本日金价又重新回到了1400上方。

相比5月份，美国6月份的非农就业确实体现亮眼，录得增长22.4万人，远超5月份的7.2万人，也比市场广泛预期的16万人要高一点。然而，阐发师Lakshman Achuthan和Anirvan Banerji以为，此次非农并不意味着美国经济阑珊风险消散。

他们还指出，人们应该从更广的时间维度去对待美国的就业市场，而不是仅仅盯着这个月和上个月的数据。他们指出，假如把这个时间跨度拉长一点，就会发明现实上6月份数据体现亮眼也掩饰不了美国本年劳动力市场下滑的近况。

团体来看，本年上半年美国均匀每月就业岗亭增长17.2万个，与2018年均匀每月22.3万个的数据相比有所降落，部门缘故原由是美国经济出现了劳动力短缺。别的，美国经济周期研究所（Economic Cycle Research Institute）体例的更全面的美国同期就业指数（USCEI）降至2013年末以来的最低程度。由于纳入了两项调查的数据，它对团体就业增长的判定比其他调查更可靠。

凭据美国最新的就业和人为普查数据，美国一些机构调查的数据存在夸大的大概性。现实上2018年就业增长均匀每月仅为17.7人，而非对外宣布的22.3万人。这意味着对外宣布的美国就业数据大概被夸大了25%。

他们还表现，美国劳动力市场的告急只是一个被吹捧的神话，在鲜明的外表下，美国客岁的就业增长实在远远低于宣布的数字。赋闲率降落至半个世纪以来的最低程度掩饰了一些令人不舒畅的究竟。就在本年，就有50多万人脱离了劳动力市场。这种究竟与鲜明亮丽的数据形成比拟。

如今，市场到场者们更应该必要存眷的是此次非农会给将来的市场带来怎样的改变。最紧张的就是，美联储的降息预期是否收到了影响。从CME的美联储视察东西来看，上周五非农事后，美联储7月份降息的概率依然是100%，此中7月份降息25个基点的概率为96.1%，降息50个基点的概率为3.9%。

阐发师以为，只管6月非农通报了积极信号，但美联储7月份的降息已经不可制止，美联储已经是箭在弦上，不得不发。市场已经对7月尾的降息有了预期，假如不降息，那么美国就业增长大概就会大幅降落。假如美联储公布7月份不降息，很大概会造成金融市场的剧烈颠簸，而鲍威尔很难可以或许维持金融市场的稳固。

总之，6月份非农终究照旧给美联储7月份的集会增加了一些不确定因素。本周，鲍威尔也将在国会就美国经济题目颁发半年度证词，到时间他大概会提及近期的政策远景。投资者大概可以或许从鲍威尔的发言中得到一些7月降息的信息。