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　　海内水果和能化品冰火两重天。5月23日，在红枣期货主力1912合约大涨2.22%之际，PTA主力1909合约大跌3.42%，盘中最低下探至5352元/吨，在PTA主力一连合约中，创一年多新低，但低位持仓量却出现增长态势，突破170万手。阐发人士以为，上游PX装置的减产预期将使PTA的本钱端支持有望企稳，预计近期PTA将震荡调解运行。

　　低位持仓增长

　　5月23日，PTA期货主力1909合约下跌190元/吨，收报5364元/吨。持仓量却增长了3.72万手至170.75万手，创2017年9月中旬以来新高，表现低位有多头参与。

　　从根本面来看，中信建投期货数据表现，近期海内PTA装置暂无新的检验摆设，海内PTA装置综合开工率近期稳固在83.7%；卑鄙聚酯企业生产维持稳固，聚酯工场开工负荷为87.57%，江浙织机综合开工率为76%，聚酯市场产销较前一日稍有回暖，涤纶长丝产销率为90%，短纤产销率为40%-120%，聚酯切片产销率为20%-80%。

　　中信建投期货阐发师李彦杰指出，近期海内没有新的PTA装置检验摆设，而前期检验的宁波台扮装置已重启，四川晟达新投产装置氧化单位已出料，后期PTA供应将进一步增长；近几日卑鄙聚酯工场开工根本维持稳固，但由于进入5月后卑鄙聚酯企业检验摆设增多，聚酯工场以及江浙织机开工较前期均有降落，同时聚酯市场产销团体体现仍然平庸，终端市场需求暂无转机。

　　仍具做多代价

　　美国能源信息署(EIA)数据表现，5月17日当周，EIA原油库存增至2017年7月以来最高程度。中西部原油库存增至2017年11月份以来新高。库欣原油库存创2017年12月份以来新高。墨西哥湾沿岸原油库存创2017年7月份以来新高。中西部汽油库存降至2014年以来同期新低。

　　华泰期货阐发师潘翔以为，EIA预存增幅超预期，美国原油库存在5月份之后反季候性累库，绝对程度已经凌驾5年均值程度。近期EIA库存变态的缘故原由重要在于产量连续增长+炼厂开工不及预期、加工量增长迟钝、且近期出口量也开始降落，美国亲身身的原油均衡表有所恶化。别的，制品油库存也出现增长，让市场担心终端消耗是否也受到拖累，炼厂加工量增长不及预期是拖累美国根本面的重要因素。

　　李彦杰以为，固然卑鄙聚酯企业停产检验增多、终端市场需求连续疲弱使得PTA缺乏充足的利多因素，然而上游PX装置的减产预期将使PTA的本钱端支持有望企稳，预计近期PTA将震荡调解运行。

　　信达期货研报指出，在卑鄙拖累导致代价下跌的风险开释完毕后，PTA仍具有做多代价，低库存和深贴水是做多宁静边际。短期而言，PTA和卑鄙利润分派的抵牾仍未完全办理，现货端面对继承回调压力。

（文章泉源：中国证券报）