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　　6月11日，大商所、郑商所连续公布消息称，玉米期权、棉花期权立项申请得到中国证监会批复同意，意味着继2017年首批豆粕期权、白糖期权后，我国又迎来新一批农产物期权。这是期货市场贯彻落实中心一号文件关于“深入推进农产物期货期权市场建立”政策精力的庞大办法，将进一步提拔期货市场办事墟落振兴战略的本领和程度，也将进一步富厚我国农产物衍生品东西，为玉米、棉花相干财产上卑鄙主体提供更为富厚、机动的风险治理本领和生意业务计谋。

　　具备踏实的市场底子

　　记者相识到，玉米期权具有较为成熟的标的市场。玉米期货上市以来，市场运行安稳，投资者到场水平高，海内重要的商业、加工和饲料养殖企业均已到场玉米期货生意业务，一些玉米企业开始利用期货点价方法开展商业运动，玉米期货功效不停深化，市场日益成熟。特殊是随着比年农业供应侧布局性革新的推进，玉米现货代价走向市场化，代价颠簸幅度显着增长，涉农主体避险需求加强，玉米期货市场生意业务范围大幅提拔。统计数据表现，2017年大商所玉米期货成交量1.3亿手，在FIA宣布的环球农产物期货期权排名中位居第二位。2017年到场玉米期货生意业务的客户达29万户，单元客户日均持仓量占比42%。可以说，玉米期权上市的标的市场底子和客户底子条件已经具备。

　　大商所相干卖力人表现，大商所将根据证监会相干要求，做好上市的各项预备事情，优化规矩制度体系，有序开展仿真生意业务，连续推动市场培养，确保玉米期货期权顺遂推出宁静稳运行。

　　据相识，作为纺织大国，我国棉花产量和消耗量位居天下前线，市场范围大，财产链企业多，现货基础好。国度棉花市场监测体系数据表现，2017/2018年度，我国棉花生产量为613万吨，净入口量为114万吨，消耗量为817万吨。棉花期货亲身2004年上市以来，市场到场度不停进步，功效发挥不停深化，已成为天下范畴内重要的期货品种之一。郑商所相干卖力人表现，棉花现货底子精良、成熟度高，期货市场运行安稳、功效发挥有用，具备开展期权生意业务的各项条件。

　　郑商所相干卖力人表现，下一步，郑商所将根据中国证监会相干要求，美满合约制度计划，加大市场培训和投资者教诲，做好技能体系的测试，开展棉花期权新一轮仿真生意业务事情，做好棉花期权各项上市预备事情。

　　新利器助力办事“三农”

　　玉米作为我国紧张的原粮品种，对农业经济的生长和农夫生存的改进有着不可或缺的作用。永安期货长春业务部总司理金东升表现，推出玉米期权，有利于进一步拓宽我国衍生品东西体系，为涉农企业和相干主体提供新型的风险治理东西，提拔我国衍生品市场办事“三农”的程度和本领。

　　他指出，在临储政策调解为“市场订价，价补分散”之后，玉米期现货市场对玉米期权的呼声越来越高，场内期权的推出将为玉米企业在本钱、风险偏好等方面提供多样化的选择。“相对付期货，期权最大的特点在于锁定风险的同时，还可以或许保存买方得到收益的大概，制止了套保失效时追加包管金的风险，这一特性非常得当风险蒙受本领较差、资金气力单薄的中小饲料、加工、商业企业，有利于实现企业的稳固谋划，促进整个玉米财产转型升级。”他说。

　　“2016年以来，‘保险+期货’试点一连三年被写入中心一号文件，永安期货也在大商所的支持下，积极开展‘保险+期货’、场外期权等试点。但现在该模式只能通过场外期权对冲风险，存在对冲本钱高、活动性低、风险高等题目，试点项目标范围和范畴受到限定。假如玉米期权上市，将为场外期权提供订价参考，保险公司也可以直接使用场内期权来治理风险，进而低落对冲本钱，进步运转服从，优化项目流程，推动‘保险+期货’试点连续生长。”他说。

　　同时，他还夸大，通过场内期权对冲农产物代价风险已成为外洋市场的乐成做法。当局以权利金、雷同保险费的方法补贴农夫，既不影响玉米市场代价形成机制，又能减轻财务补贴包袱，对我国农业市场化革新具有庞大意义。

　　棉花期权方面，作为一种代价风险治理东西，其可以或许更好地满意财产企业多样化和本性化的避险需求。我国棉花财产链主体，尤其是中卑鄙商业商和轧花厂，谋划范围小、本钱高，抗风险本领较差，人才和资金相对缺乏，更相宜使用棉花期权治理代价风险。

　　别的，棉花期权有利于进步期货市场办事“三农”的本领。2016年以来，郑商所推动市场各方在新疆、山东、湖北等地构造建立13个棉花“保险+期货”试点。试点表明，“保险+期货”有利于掩护棉农莳植收益，稳固棉农莳植积极性，在市场化治理棉花代价风险方面做出了有益探索。开展棉花期权生意业务，可以为“试点”提供场内期权对冲东西，低落风险对冲本钱，加强保险本领，富厚风险控制本领，在保障棉农莳植收益的条件下淘汰棉农保费付出，从而提拔“保险+期货”试点团体结果，助推“保险+期权”模式的探索和美满。

　　棉花期权有利于办事棉花目的代价政策革新。2014年，我国取消了棉花暂时收储政策，启动了新疆棉花目的代价革新。目的代价革新稳固了新疆棉农莳植积极性，提拔了海内棉花财产竞争力，探索出一条农产物代价与当局补贴分散的新路子。开展棉花期权生意业务，可以或许为现行补贴政策提供有益参考和有用增补，创新东西和本领，促进农业支持掩护政策革新的深化，从而更好地办事棉花目的代价革新。