行业动态

2026年6月，传统煤炭淡季被彻底打破。往年五六月份煤市多以平稳偏弱、库存累库为主，但今年行情彻底反转，"煤超风"再度强势归来。动力煤稳步走高、焦煤暴力拉涨，产地、港口、期货全链条全线飘红。这一轮上涨并非短期情绪炒作，而是供需格局彻底重构带来的趋势性行情。

从市场数据来看，环渤海5500大卡动力煤现货已站稳875元/吨，单月上涨超60元。陕蒙主产地坑口煤同步跟涨，Q5500坑口价格突破620元/吨，同比大幅上涨超200元。焦煤方面表现更为强劲，山西临汾低硫主焦煤单月暴涨320元/吨，安泽优质低硫主焦从四月底1560元一路拉升至近1980元，短短一个多月涨幅超420元。

本轮行情最根本的推手是供给端的硬性收缩。5月山西沁源矿难发生后，全国煤矿安全检查进入高压模式，山西大面积煤矿停产整改，共计135座煤矿停产，涉及产能1.54亿吨。截至目前仍有大量煤矿未完全复产，有效产量大幅缩水。叠加7月即将落地的新版煤矿隐患判定标准，超产即停产将成为硬性红线，煤炭供给弹性被永久压缩。

需求端同样强劲。受厄尔尼诺天气影响，南方大范围高温提前来袭，往年6月才启动的用电高峰今年5月下旬就提前到来。沿海电厂日耗同比大增超10%，库存可用天数快速走低，迎峰度夏补库行情全面前置。煤化工、煤制烯烃等非电需求同样坚挺，成为动力煤长期托底力量。

进口煤方面，年内国际煤价持续偏高，内外价格倒挂严重。澳洲、印尼煤到岸价全面高于国内现货，贸易商进口意愿极低。印尼大幅收缩全年煤炭出口配额，全年出口量预计减少600万至700万吨，进口补充渠道基本失效。国内煤炭市场正式进入完全靠内贸支撑的紧平衡格局。

展望后市，动力煤将维持850至900元/吨高位震荡偏强格局，易涨难跌。优质低硫焦煤仍存上行空间，高位强势行情将贯穿整个盛夏。2026年的煤市已彻底告别往年"淡季稳、旺季涨"的旧规律，产能刚性收缩叠加需求稳步抬升，新一轮煤炭上行周期已经开启。