行业动态

高盛首席美国股票策略师David Kostin表示，一旦美国总统大选结果确定，美股继续走高的道路是明确的。他表示，预计一年后标普500指数将在6000点附近交易。这一预测意味着标普500指数将较周二收盘点位上涨约5%，而该指数今年以来已累计上涨约20%。

不过，David Kostin也表示，随着美国总统大选进入最后阶段，投资者可能不得不在未来几周经历一些市场动向。他表示，从历史上看，这是一个波动性上升、股价下跌的时期。他表示：“围绕选举存在不确定性，所以从短期来看，这将是一些担忧所在。”“这通常会随着选举结束而得到解决。因此，随着时间的推移，股市往往会在大选后反弹。”

自去年年底发表2024年预测以来，David Kostin已经三次上调其对标普500指数的预测。他重申了对标普500指数年终目标点位为5600点的预测，理由是预计美国总统大选将带来近期波动。华尔街分析师目前对标普500指数年终目标的平均点位为5523点附近。

David Kostin看到了中盘股的机会，指出中盘股的“长期表现”优于大盘股和小盘股，且市盈率更低、价值更高。他还指出，在降息后的3个月和12个月里，中盘股的表现抑制优异。他表示：“我们目前最关注的是中盘股，因为中盘股是市场中受到许多投资组合经理关注最少的领域。”“这是未来一年真正可能表现出色的领域。”

David Kostin认为，强劲的企业财报将是未来几个月股市的主要推动力。他还认为，对就业市场数据趋弱趋势的担忧被夸大了。高盛经济学家将近期美国失业率上升的主要原因归结为劳动力供应的增加和新移民带来的暂时摩擦，而不是劳动力需求的突然下降。

David Kostin及其团队上周晚些时候也曾表示，劳动力成本增长放缓对企业利润率来说是个好兆头，并将对美股产生积极影响，尤其是对那些劳动力成本高的公司。

与此同时，高盛全球市场部董事总经理Scott Rubner本周早些时候表示，美股应该会在年底前反弹，但会在在经历了技术定位、资金流动和选前焦虑等不利的短期局面之后才会反弹。Scott Rubner上周五在一份客户报告中表示：“从战术上讲，我对季度末持负面看法，但目标是标普500指数将在年底前反弹。”

Scott Rubner表示，随着美国大选临近，机构投资者正在卖出受青睐的多头头寸，买入标普500看跌期权价差，以对冲潜在的损失。他预计，更多的抛售将来自对冲基金，它们在大选中的风险敞口仍较高，但通常会在投票前减仓。更重要的是，跟踪趋势的系统性基金的仓位仅在未来五个交易日看涨，如果市场情绪转为负面，商品交易顾问(CTA)预计将在下个月卖出470亿美元的美国股票。

Scott Rubner指出，因此，近期走势将是震荡交易、股价下跌和波动性加剧。他认为，大选结束后，情况将发生变化，无论谁获胜，标普500指数将迎来在“错失恐惧症(FOMO)”下的年底反弹，该指数到年底将涨至6000点。他表示，投资者可能会在11月和12月追逐风险资产，将投资组合中的现金重新配置为股票。

Scott Rubner表示，自1900年以来，标普500指数在大选年的11月和12月的回报率中值为3.4%。他还预计，一旦大选结果尘埃落定，股市的广度将有所改善，通货再膨胀类股以及价值股、能源股和新兴市场股将跑赢大盘。