行业动态

10月17日午盘收盘，大部分国内期货主合约下跌。尿素、焦炭、焦煤、菜籽粕、液化石油气、（LPG），甲醇，聚氯乙烯（PVC），硅铁跌超2%。在涨幅方面，苹果涨超3%，不锈钢（SS）涨超1%。

尿素：国内供需博国际关注印巴招标结果

供应：国庆假期结束后，河南、山西等地的尿素装置受到故障、维护、环保等因素的影响，降低了整个行业的日均产量。但由于节前复产装置较多，上周尿素日产量较上周增长1.25%至15.07万吨。本周，安徽省部分山东尿素企业有维修计划，宁夏、新疆、河南的维修装置计划恢复生产，因此尿素日产量仍将保持窄幅波动。

库存：节后尿素企业库存增长近30%至56.5万吨，绝对水平也提升到五年来的次高位。一方面，由于部分地区物流运输的明显限制，库存积累放缓；另一方面，尿素价格连续几天上涨后，中下游采购节奏有所放缓。

需求:尿素行业需求有所下降。一方面，复合肥行业的开工率比国庆前下降了5.82个百分点到24.28%，秋季肥料即将结束，在需求不确定性增加的情况下，厂家的生产意愿降低。另一方面，胶合板、三聚氰胺等下游行业的生产水平运行较低，工业需求保持刚性采购。在农业需求方面，东北地区的淡储订单和分阶段补货给市场带来了一定的支撑，但持续时间有限。而尿素价格持续上涨后，再次抑制中下游采购，从而对价格施加压力。

国内市场：截至10月14日，山东临沂地区尿素价格为2500~2520元/吨，河北石家庄地区尿素价格为2560~2570元/吨。目前，煤炭价格仍处于高位，尿素成本支撑依然存在。

国际市场：全球尿素市场集中在10月17日印度和巴基斯坦的招标结果上，关注其对全球和国内尿素市场的影响。

观点：在企业订单、成本、设备短期限制等因素的推动下，素的推动下，市场底部支撑强劲，制造商也愿意支持价格。但由于物流阻塞、需求疲软等因素，尿素的刚性需求也相对缓慢。总体而言，目前国内尿素市场的长短游戏，在无事故影响的基础上，价格或维持范围冲击运行。本周，国际市场集中在10月17日印度和巴基斯坦的招标结果上，关注两个招标价格、采购数量和中国供应，不排除结果超出预期，导致期货市场情绪高涨的可能性。但在投标结果结束后，市场情绪可能会下降。

风险：供给侧维护不如预期；需求跟进不如预期；国际市场供应恢复；印刷和巴基斯坦招标结果低于预期；宏观情绪变化。