行业动态

在美国8月CPI与核心PPI在增长强劲超出预期后，昨晚宣布的美国上周首次申请失业救济的人数连续五周下降。8月份，美国零售销售意外增长，但7月份的增长和下降被修正和扩大。一些评论认为，现有数据意味着美联储最有可能下周提高75个基点的利率，而过期合同已经充分预加息范围，而100个基点只是黑马的可能性。

美国市场重演股票和债券双杀。美国国债价格下跌，收益率上升。对利率前景更加敏感的两年期美国国债收益率近15年来继续刷新高位，2007年首次盘中突破3.87%。长期和短期美国国债利差扩大，收益率曲线陡峭。2年和30年期美国国债收益率和5年和10年期美国国债收益率的倒挂程度是本世纪初2000年来最大的水平。

美国股市未能延续周三的反弹势头。三大美国股指开盘走低。上午，纳斯达克指数下跌超过1%，标准普尔下跌约1%，道教指数下跌超过100点。在大宗商品中，国际原油再次下跌，美国油盘均下跌超过4%，回落周三反弹的所有涨幅。黄金加速下跌，纽约黄金期货跌破1700美元/盎司，一度跌破近2%，创两年来新低。

截至今晨收盘，美股三大指数均回落周三反弹涨幅，创近两个月收盘新低。纳斯达克指数下跌1.43%，标普指数下跌1.13%，标普指数和纳斯达克指数均创下7月18日以来的新低。道指收跌0.56%，创下7月14日以来的新低。WTI10月份原油期货收跌3.82%，报85.10美元/桶，11月布伦特原油期货收跌3.46%，报90.84美元/桶，美油均抹平周三涨幅。

谈到油价再次大幅下跌，徽商期货分析师刘娇表示，俄乌形势仍处于僵局，供应短缺难以缓解。伊朗核协议仍存在很大的不确定性，能否及时回归仍在扰乱市场情绪。OPEC会议将10月份的产量配额降低10万桶/日至8月，这无疑将提振石油市场。在需求方面，在美联储加息的背景下，市场对全球经济的担忧持续，中长期负面风险不容忽视。国际石油市场的长短博弈依然激烈。短期内，原油可能保持高波动。

在现货市场方面，新加坡高硫燃料油大幅下跌。高硫3800cst燃料油价格为385.09美元/吨，每周环比下降10.09%；0.5%低硫燃料油价格为656.97美元/吨，每周环比下降3.16%；柴油10ppm价格为139.07美元/吨，每周环比下降3.25%。在保税船燃方面，新加坡高硫燃料油下跌相对明显，带动保税船供油市场整体下跌。目前，国际原油市场波动较大，地缘冲突带来的供给侧问题与宏观经济增长疲软导致市场对石油需求的担忧之间存在剧烈博弈。从中长期来看，原油市场仍面临较大的下行风险。预计短期内，高低硫燃料油单边价格将继续跟随成本端油市的运行。刘娇说。

本周三，主要机构的9月份报告已经发布。国投安信期货分析师李云旭告诉记者，从长远来看，各机构预计全球石油市场仍处于供需双增的局面，但增速面临一定的下行压力。近两年来，需求侧的增长主要是由于海外旅游需求仍处于疫情进一步减少带来的修复阶段，这一驱动力有所减弱。然而，随着宏观经济活动的推动，总需求的惯性上升和天然气、煤炭等能源价格格带来的需求替代仍在推动终端需求的增长。另一方面，供应方面，过去两年的增长主要来自于OPEC+随着协议中产量的增加，剩余产量的增加越来越有限，以及近两个月部长级会议大幅放缓，供应增长率也将大幅下降。

但需要注意的是，从对三大机构供应预测数据的分析来看，其基准预期在于俄罗斯石油出口再下一步，伊朗产量未能回归。换句话说，如果这两个假设被伪造，将带来100多万桶/天供应增量的预期偏差，去库预期将被伪造。因此，从价格指导来看，基本面仍处于库存低、库存拐点不明朗的阶段。预计高冲击磨顶仍将是油价运行的主旋律，趋势性市场需要等待供给侧两大因素的进一步明朗。李云旭补充道。