行业动态

杰克逊霍尔全球央行年会开幕，黄金恢复上升趋势，美元抛售氛围强劲，美国股市主要指数继续上涨，美国10年期国债收益率下降。全球投资者正在等待美联储主席鲍威尔周五在全球央行年会上的演讲。从市场的角度来看，它似乎已经为鹰和鸽子的声音做好了定价准备。

整个25日隔夜美股市场，华尔街无视英伟达(NVIDIA)财务报告不佳，半导体芯片股呈现高歌猛进的姿态，Snowflake飙升22.82%，美股尾盘迅速上涨，道琼斯收红320点以上，标普500指数上涨10点以上.4%，延续第二个交易日涨势，纳斯达克指数涨幅超过1%.费半指数强扬36%.66%。

圣路易联储总裁布拉德(JamesBullard)周四，通货膨胀可能比许多人预期的要长，支持年底前将基准利率提高到3.75%到4%。堪萨斯联储总裁乔治。(EstherGeorge)这意味着联邦基金利率可能需要超过4%并保持高位一段时间才能达到预期效果。

乔治被问及美联储升息幅度时表示，“还有更多的空间”反驳金融市场对美联储明年开始降息的押注，反而会继续升息，届时政策利率可能会上升到4%以上。

乔治的言论为美联储未来两天的谈话铺平了道路。鲍威尔将于北京时间26日在杰克逊霍尔全球央行年会上发表谈话，预计他可能会重申继续收紧货币政策对抗通胀的决心。与此同时，亚特兰大联储总裁波斯蒂克(RaphaelBostic)他还表达了类似的观点，认为美联储仍有提高利率的路要走，并警告说通胀触顶为时过早。

此外，波斯提克还提到，下次会议前将公布非农就业数据和通货膨胀报告。如果数据强劲，通货膨胀仍然很高，美联储有理由提高利率3码。他还预测，美联储今年将完成利率上升，政策利率范围将从目前的2开始.25%-2.5%升至3.5%-3.75%，这与圣路易联准银行总裁、最鹰派美联储官员布拉德有关(JamesBullard)不谋而合。

上周四，布拉德表示，他倾向于在9月份加息3码。同日，旧金山联储总裁戴莉(MaryDaly)美联储还表示，美联储应该在年底前利率“稍微”提高到3%以上的冷却通胀。明尼阿波利斯联储总裁卡什卡里(NeelKashkari)本周二，鹰派还表示，美联储将在明年年底前继续提高政策利率，并将利率提高2个百分点。

目前，大多数美联储官员预计，美联储将在9月份的利率决定中第三次提高利率3码，到今年年底至少将提高1个百分点。

根据芝商所FedWatch工具数据，9月会议加息2码的概率为9.5%，升息3码的概率为60%.5%。

黄金

黄金价格预计将超过1760美元，以获得更多的上行空间。美联储可以放松其在政策指导上的鹰派基调，预计美国核心PCE数据将每年减少10个基点到4个基点.周四黄金修正至17522%。.30美元后逐渐上涨，由于杰克逊霍尔经济研讨会前外汇动荡，贵金属经历了垂直下跌。黄金已经反弹并上升到1758美元，但如果直接关口超过1760美元，它将记录更多的增长。

金价可能会随着美国鲍威尔周五在杰克逊霍尔发表的评论而上涨。在美国经济活动急剧收缩，美国耐用品订单疲软，表明整体需求下降后，华尔街认为美联储应该放慢加息步伐。美联储政策制定者有证据表明，价格压力已经耗尽，全球供应链风险也大大降低。因此，美联储可以稍微降低鹰派基调，直到美国经济活动恢复到恢复水平。

此外，投资者还将关注美国核心个人消费支出(PCE)数据，预计数据将从之前的4号开始.8%下降至4.7%。这可能会进一步削弱美元指数。

投资者期待从鲍威尔的演讲中寻找9月份利率上升的线索。道名证券分析师表示，贵金属交易员不相信美联储会转鸽，即放慢加息步伐，“面对20世纪80年代以来最鹰派的美联储，即使经济衰退风险增加，所有贵金属都进入熊市”。

SevensReportResearch认为：“如果鲍威尔转鸽，通胀预期将会上升，美元和美国债券的收益率将会下降，这将给黄金带来好运。但如果鲍威尔表现出鹰派的立场，并降低对经济增长的敏感性，黄金可能会跌破1700美元，最早将在周五发生。”

按小时计算，金价正试图突破38.2%斐波那契回档位，8月10日高点1807.周一低点17777美元.87美元，即1758.40美元。黄金价格完全集中在200周期指数移动平均线上(EMA)上方1757.18美元，这将增加看涨逆转的可能性。

此外，1754美元的50周期EMA它仍然是资产的主要支撑工具。与此同时，相对强弱指数指数(RSI)(14)已进入40.00-60.00区间，这说明多头暂时没有得到足够的加强。然而，突破600的突破.00将启动新的看涨推动浪。

美元

在鲍威尔发表期待已久的演讲之前，美元出现了一些抛售，这似乎是市场在可能引起过度反应之前整理头寸的一个因素。随着杰克逊霍尔的开始，高于预期的美国数据并没有促使美元做出如此积极的反应。乔治说，利率还有很长的路要走，她不确定利率需要上升多少，她似乎有点强硬。

丰业银行首席外汇策略师ShaunOsborne市场可能期待鲍威尔给出鹰派信息。他说，自上次政策会议以来，美国的经济数据表现并不那么好。随着汽油价格的下跌，市场可能会认为通胀压力已经达到顶峰。许多美联储官员周四发表了谈话，但他们对下个月利率上升的态度仍不清楚，只强调将利率提高到一定水平，直到通胀得到控制。

德意志银行总体经济战略师AlanRuskin报告称：“唯一需要讨论的鸽子因素是在下个月的会议上逐步调整联邦基金的利率。即便如此，也不要指望鲍威尔在下次会议上解决关于利率上升2码和3码的争论。”他指出，美联储将希望在8月份看到就业和通份的就业和通胀数据。

欧元兑美元几乎持平，小幅上涨0.05%至0.9973美元。由于欧元区高度依赖天然气，本周欧元走势大多受天然气价格飙升拖累，对全球经济衰退的焦虑导致资金流入美元。

美元兑日元跌0.45%至136.47日元，日本央行董事会成员中村丰明表示，在工资出现更明显增长迹象之前，央行必须保持大规模的货币刺激和更温和的政策指导。这一言论加强了日本央行在全球货币紧缩浪潮中与其他同行不同的超宽松立场。