行业动态

开市三年来，科技创新板改革“试验田”硕果累累。在过去三年中，在中国证监会的统一领导下，科技创新委员会坚持注册制度改革的三个原则，帮助服务于国家创新驱动战略。初步显示了示范效果和集聚效应，一些代表性企业成功上市。

高质量的发展离不开高质量的监管。一方面，科技创新板坚持“硬科技”定位，不断完善科技创新属性评价机制，突出重要性，有针对性，严格控制上市审计入口；另一方面，加强持续监督，以提高上市公司质量，促进高质量发展为中心工作“敢管，善管，严管，共管”积极推动科技创新板探索改革“试验田”建设已成为高质量发展“示范田”。

科技创新板成立之初，板块主要定位为“面向世界科技前沿、经济主战场、国家重大需求”“主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业”。

开市三年来，科技创新板一直坚持“硬科技”定位、鼓励和支持“硬科技”企业上市，不断完善科技创新属性评价机制，加强全链审计检查，不断推进“开门办审核”，审计透明度不断提高。

在中国证监会的统一领导下，科技创新委员会三个原则，科技创新委员会的审计突出了重要性，有针对性，严格控制上市审计入口，推动发行人和发起人提高审计质量，坚持履行审计检查职能。以阳光审计为导向，实现审计开放、电子、标准化。科技创新委员会的审计标准是开放和透明的，不从事“口袋规则”，以信息披露为核心，控制上市企业的入口质量。综合利用审计查询、现场监督、现场检查等方式，控制信息披露质量。继续提高审计质量和效率，提高信息披露质量。通过全链监督，进一步巩固发行人和中介机构的责任，进一步净化市场生态，进一步奠定坚实的注册制度实施基础。自科技创新委员会成立以来，上海证券交易所科技创新委员会已淘汰了159家企业，淘汰率约为20%，有效降低了企业“带病申报，抢跑占位”。

特别值得一提的是，在上市审计过程中，科技创新委员会创造性地建立了赞助商业务的现场监督机制，主动进入赞助商机构进行现场查询和草案验证，督促赞助商履行检查和检查职责。保荐业务现场监管作为体现注册制下中国特色的监管创新，已成为探索可复制可推广注册制改革的成功经验。例如，在现场监督项目中，监管机构发现发行人的相关客户和其他五个主要客户有许多相关迹象，部分客户实际控制人、股东、董事或员工重叠，在同一科技园区注册办公，甚至电话和电子邮件。如果发行人披露这六家公司的销售额，关联交易占发行人总营业收入的40%以上，将成为影响上市审计判断的关键问题。面对这些相关迹象带来的验证范围和深度“考验”保荐机构未能尽职调查，项目负责人也采取了监管措施。

据了解，自2019年6月率先启动科技创新板保荐业务现场监管以来，已有59个申请项目进行现场监管，占累计申请项目数量的近7%，涉及28家保荐机构。针对监管中发现的中介机构执业问题，共发出71封监管函，作出20次监管警示决定，2次通报批评，4次谈话提醒，6次执业质量评估，督促市场实体归位尽责，形成有效威慑。

在过去的三年里，科技创新板“试验田”硕果挂枝，离不开持续创新的持续监管。开市三年来，科技创新板不断监管，努力实现“敢管，善管，严管，共管”，以提高上市公司质量、促进高质量发展为持续监管的中心，不断提高监管能力和水平。

在中国证监会的统一领导下，通过不断优化监管模式，提高一线监管效率，科技创新委员会的持续监管注重早期小树的指导，严格快速制定规则，促进板块的高质量发展。

对于龙头公司，加强监管和服务，重点防范龙头公司风险，充分发挥龙头公司的主导示范作用；对于有问题的公司，增加监管投资，严格、快速地处理潜在风险较大的公司和重大风险事项。同时，重点“关键少数”，通过定制培训，明确目标指导，督促加强公司治理和内部控制；严格压实中介责任，督促赞助商、会计师等中介机构勤勉履行职责，引导市场实体负责。2021年，会计师发布了三家科技创新委员会公司的年度财务报告和内部控制意见，在一定程度上反映了注册制度下的市场约束机制的作用，中介机构积极承担责任“看门人”职责。

科技创新板作为一个新板块，更重要的是要严格监管，防止市场混乱的重复。科技创新板继续监管，坚持底线思维，坚持高概率思维应对小概率事件，抓早抓小，预研预测，做好标志性问题“早期发现，早期处”，形成良性示范效果，谨防小病大病，个人风险成为系统性风险。科技创新板开市以来，公司监管纪律处分12份，监管措施79份，总计91份。涉及公司40人，股东32人/人，董事、监事、核心技术人员88人，保荐代表8人。科技创新板持续监管及时准确“亮剑”的过程中，“管早管小，从严从快”监管理念和约束效应逐渐深入人心。

科技创新板的日常监管重点关注募集资金的使用、对外投资、并购等行为。始终保持违法违规行为“严管重罚”做到高压态势“露头就打”，严格防止金融欺诈、资本占用、非法担保等市场混乱重复，有效确保科技创新委员会的顺利运行。例如，对于科技创新委员会第一个信息披露非法立案的公司紫晶存储，在立案结果公布前，第一次作出公开谴责决定，传达严格的监方向。

“成立科技创新委员会的目标是引导科技企业上市融资，使我们的资本市场能够赋予科技企业权力，提高整体经济创新能力。监管在促进这一目标的同时维护市场秩序，发挥了检查员的作用。试点注册制度吸引了大量高质量企业申报上市，强有力的监管是科技创新委员会稳定健康运行的重要保证。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈磊评论道。