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周三（5月4日）欧洲市场上午，美元指数基本稳定，现报约103.45；现货黄金反弹温和，目前黄金价格约为1870美元/盎司。投资者在本交易日关注美联储的货币政策决议。预计美联储将大幅提高对冲高通胀的利率。除了美联储的决议本身，美联储主席鲍威尔的讲话也将受到高度关注，预计将引发市场剧烈波动。

市场普遍预计美联储将大幅提高50个基点，这将是自2000年以来最大的利率。投资者还预计，美联储将宣布计划减少$8.9万亿的资产负债表。

美联储官员最近发表了鹰派言论。美联储主席鲍威尔最近表示，他将在5月份的利率会议上讨论50个基点。

旧金山联储主席戴利表示，美联储可能会在随后的几次会议上加息50个基点。

戴利支持美联储在5月份宣布何时减少资产负债表。她说，这一迹象表明，美联储的政策措施和与市场的沟通有助于冷却金融环境。她注意到，30年期抵押贷款利率飙升，10多年来首次超过5%。

克利夫兰联储主席梅斯特表示，她支持在5月和6月增加50个基点，并希望在年底前将利率提高到2.5%。

圣路易斯联储主席布拉德说，美联储需要迅速采取行动。今年年底，0个基点将加息，利率将在今年年底前达到3.5%左右。不排除75个基点一次加息的选择。

一向鸽派的芝加哥联储主席埃文斯表示，美联储可能会在年底前将联邦基金利率提高到2.25%到2.5%，然后评估经济状况。如果当时通胀仍然很高，可能需要进一步加息。

此外，美联储董事沃勒表示，三位美联储领导人威廉姆斯支持下次会议加息50个基点。

今年3月，美联储首次加息，将基准利率提高25个基点至0.25%至0.5%。

渣打银行表示，美联储会议更有可能采取鹰派立场，而不是鸽派立场。鹰派的主要风险是将未来会议的加息率扩大到75个基点，或快速量化、放松和收紧。

澳大利亚和新西兰银行预计美联储将加息50个基点，并宣布量化紧缩政策，这将导致每月资产负债表减少约950亿美元。

澳大利亚和新西兰银行表示，我们已经将联邦基金的利率路径提高了50个基点，包括6月和7月的50个基点。预计联邦基金利率目标范围的上限将在年底达到2.75%，这符合我们的中性估计。我们还预计，到2023年6月，最终利率将达到3.75%，高于我们之前的预测。

西太平洋银行指出，FOMC成员在5月份的会议上特别关注高通胀及其相关风险。因此，预计美联储将加息50个基点，并发出明确信号，表明6月份利率将继续快速收紧，年中量化收紧将快速增加。从6月到7月，FOMC对风险的看法可能会再次扩大，包括经济活动。假设当时通胀压力有缓解迹象，7月份加息可能回到25个基点，年底基准利率将达到2.375%的峰值。

今年3月，美国消费者物价指数(CPI)同比增长8.5%，创近40年来最大增长。

高盛预计，美联储最有可能在接下来的两次会议（5月和6月的FOMC会议）上加息50个基点，然后在2022年剩余会议上将收紧步伐放缓至每次25个基点，并于5月开始减少资产负债表。

美联储主席鲍威尔预计将采取20多年来最大的加息措施，以遏制通货膨胀。投资者将仔细研究他的演讲，看看未来是否会有更大的加息线索。

分析人士指出，如果鲍威尔措辞鹰派，美元有望进一步上涨，金价可能会被抛售。

美联储的货币政策可能有更大的空间，交易员将密切关注美联储是否会为75个基点开绿灯。

迈克尔金融集团执行董事托尼·Faren表示，鲍威尔将再次陷入我们没有提前设定的利率的境地。他将强调，美联储对每次会议开放，官员们将继续讨论，看看情况如何。

他说：但市场将把这些解释为鹰派对话。如果鲍威尔想听起来像鸽子，他必须消除一次加息75个基点的可能性。在我看来，他不会承认这一点（一次加息75个基点），但也不会完全排除这种可能性。

Faren还预测，如果鲍威尔在决策会议后含糊其词，美国国债收益率将全面上升。

除了明显的鹰派布拉德，大多数美联储官员主张更适合提高50个利率基点，以便美联储能够促进定量收紧（QT）。定量收紧的具体实施是5月会议的另一个重点。根据3月份的会议记录，美联储将以每月最高950亿美元（600亿美元的国债和350亿美元的抵押担保证券MBS）减少资产负债表。市场普遍预计，美联储将于6月950亿美元。

摩根士丹利投资管理公司全球固定收益团队首席战略师吉姆·克劳表示，美联储已经决定提高利率来打击通货膨胀，但问题是，美联储官员是否会试图在2024年之前控制通货膨胀？如果答案是肯定的，美联储可能会比目前更激进。

高盛认为，随着FOMC利率会议的临近，预测50个基点没有悬念。真正的悬念是鲍威尔在FOMC会议后举行的新闻发布会。鲍威尔在FOMC会议后的声明非常重要，这将表明美联储在6月后继续提高50个基点的利率。

根据美联储5月份的调查，美联储预计未来16个月将大幅提高利率，并削减资产负债表，大多数受访者认为这一过程将以衰退告终。

5月2日，美国前财长萨默斯和哈佛大学经济研究员多马什联合写道，自20世纪50年代以来，每当通货膨胀率超过4%，失业率低于5%，美国经济就会在两年内陷入衰退。美国目前的通货膨胀率为8.5%，失业率为3.6%。因此，美联储几乎不可能通过加息软着陆，但可能导致经济衰退。