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拉尼娜现象又发生了变化。美国国家海洋和大气管理局发布的2月份数据显示，拉尼娜现象仍在可持续发展，77%的可能性将在春季发展，即3月至5月，57%的可能性将在夏季保持中性。从历史数据来看，尽管异常天气的年份对全球大豆、玉米、小麦和棉花等作物造成了不可逆转的减产，但从年份的角度来看，近三年来天气对作物的影响越来越小，但不可否认的是，作物生长的关键时期仍然是市场交易中最不确定的因素之一。

厄尔尼诺-南方波（ENSO）是世界上最明显的年际海气耦合现象，对世界各地的天气和气候都有重要影响。温暖的ENSO现象称为厄尔尼诺现象，冷的ENSO现象称为拉尼娜现象，与厄尔尼诺现象相对应的气候异常基本上是对称的。每次ENSO现象持续约一年，一般从前一年的冬季开始，次年增长缓慢，冬季最强。它具有区域性强、能量变化大、活动频繁、规律但周期不严格等特点，平均每3-4年发生一次，但有时只有一年，有时6-7年。

全球大豆生产主要分布在美国、巴西、阿根廷和中国。近10年来，四国大豆产量占全球总产量的87%以上，集中度很高。从全球大豆种植面积来看，自2012年以来，巴西种植面积呈现快速增长趋势，增长45.85%，年平均增长4.3%。近年来，它已超过美国，成为世界上最大的大豆种植国。近五年来，欧盟和印度大豆种植面积变化不大，增速普遍，主要依靠进口供应。

回顾历史，我们可以发现1998年以后四次拉尼娜现象对美国大豆单一生产的影响逐渐减弱。虽然原因不是很确定，但很大程度上可以归因于种植水平的提高和品种的提高。巴西大豆的单一生产与拉尼娜现象无关，影响难以定义。可以肯定的是，阿根廷大豆很可能会受到拉尼娜现象的影响，产量减少，这也带来了相对较大的市场，但拉尼娜现象的强度和产量减少并不是每次都有非常明确的线性相关性。

从历史上拉尼娜现象爆发前后的数据对比来看，厄尔尼诺现象转移到拉尼娜现象阶段，全球主要产国大豆产量增长明显放缓，次年将有所回升。从产量来看，1998/1999年、2005/2006年和2010/2011年全球大豆产量增长率大幅下降。值得一提的是，虽然2015/2016年是强厄尔尼诺现象，但后来的拉尼娜现象只是中性的。因此，虽然对马来西亚棕榈油的影响很大，但从大豆的角度来看，减产幅度并不明显。

结合各主要产国当地大豆种植周期，在拉尼娜现象爆发期间，频繁的干旱天气是大豆生产水平下降和产量增长下降的主要原因。在厄尔尼诺和拉尼娜现象转换年，南美西岸受拉尼娜现象影响，气候主要是高温干燥，可满足大豆生长所需的温度和阳光时间，也有利于大豆豆荚和鼓，大豆单一生产水平显著提高；美国和中国由于拉尼娜现象引起的降水和低温天气导致大豆在开花和豆荚期间温度不足，产量减少。第二年，中美气候以低温多雨为主要特点。夏季大豆播种期间冰雹等天气，秋冬气温低，持续降雨，不能有效满足大豆生长所需的温度和阳光时间，不利于大豆生长。

巴西是世界第二大大豆生产国和最大出口国。USDA的最新数据显示，预计2021/2022年巴西大豆产量将达到1.34亿吨，同比下降2.9%，占全球大豆总产量的38%；大豆出口9050万吨，同比增长10.84%，占全球大豆出口总量的55%。2021年，巴西出口到中国的大豆总量为5814.73万吨，占中国大豆总量的62%。

拉尼娜现象对巴西大豆的影响：巴西大豆于2021年10月开始播种，拉尼娜现象引起的干旱对优良率和产量产生了一定程度的影响，但由于地理位置相对远离太平洋，拉尼娜现象对巴西的影响有限。在过去的两个月里，根据USDA数据，巴西大豆的产量下降了1000万吨，但很难确定最终的单一产量，预计影响有限。

阿根廷是世界第三大大豆生产国和出口国。预计2021/2022年阿根廷大豆产量将达到4500万吨，同比下降2.6%，占全球大豆产量的13%；大豆出口预计为375万吨，占全球大豆出口总量的3%。与其他大豆主产国相比，阿根廷大豆出口较少是其最明显的特点。由于阿根廷国内通胀率高，农民宁愿屯豆也不愿出售。此外，阿根廷出口豆粕和大豆油较多，出口原粮较少。2021年，阿根廷出口到中国的大豆总量为374.7万吨，占中国大豆总进口量的3.98%。

拉尼娜现象对阿根廷大豆的影响：由于阿根廷的地理位置更接近太平洋，拉尼娜现象对阿根廷的影响明显大于巴西。由于阿根廷的南部地理位置，大豆种植略晚于巴西，每年11月左右开始播种。本轮拉尼娜现象影响了阿根廷大豆的产量，并将直接减少阿根廷大豆的出口。因此，预计2021/2022年阿根廷大豆减产的影响可能大于巴西。

美国是世界上最大的大豆生产国和第二大出口国。2021/2022年大豆产量为1.21亿吨，同比增长5.5%，占全球大豆总产量的32%；2021年出口占全球总出口量的33%；出口到中国的总量为3229.6万吨，占中国大豆总进口量的34.3%。

中国是世界上第一个大豆进口国和消费国。数据显示，2021年中国大豆进口总量为9653.45万吨，比2020年10032万吨减少3.78%。虽然拉尼娜现象对中国大豆的生长有影响，但从年度单产的角度来看，1998/1999年、2005/2006年、2010/2011年和2015/2016年，单产的增长率分别为0.37%、-4.9%、3.67%和-0.46%。然而，与四货相对应的年涨跌分别为0.968%、8.98%、6.28%和9.8%。

拉尼娜现象对大豆价格的影响主要体现在两个方面：一是极端天气的爆发导致产需缺口的扩大，导致大豆价格的大幅波动。1998-1999年，受全球经济危机的影响，包括大豆在内的全球商品都处于价格下跌通道，因此价格整体大幅下跌。第二，极端天气的爆发将形成产量下降的预期，导致大豆价格在短期内大幅波动。2011年，拉尼娜现象推高了全球大豆价格，这真正反映了当年的供需缺口。

从天气情况来看，2021年将强厄尔尼诺现象转移到拉尼娜现象年份。与历史上拉尼娜现象爆发期间的情况相比，2021/2022年大豆产量增长放缓的可能性更大。然而，从持续时间和强度的角度来看，拉尼娜现象并不是很强，最多是中性拉尼娜现象。根据USDA2月份的供需报告数据，预计2021/2022年全球大豆产量将为3.6386亿吨，比上年减产0.65%。厄尔尼诺·拉尼娜现象的转变仍然引起了南美对减产的担忧。然而，由于今年整体播种面积和单一产量大幅反弹，预计全球大豆产量将有限下降。在价格方面，全球大豆价格重心有望继续上涨，但可能难以达到2012年的高点。