行业动态

美国联邦公开市场委员会（FOMC）周三（1月26日）发布了最新的货币政策声明，明确表示将在3月初结束量化宽松债券购买计划，并暗示3月份最快开始加息，政策态度强硬，渣打银行财富管理团队预计，美联储今年可能三次加息，建议投资者预计通货膨胀将继续上升，可以考虑多元化配置黄金、商品和房地产资产，以获得通货膨胀保护；类股、必需消费品和医疗保健等防御类股。

渣打银行财务管理团队指出，美联储会议明确表示，将于3月初结束量化宽松债券购买计划，并建议尽快在3月开始加息。与此同时，美联储决策官员强调，减少资产负债表的另一个问题将根据经济状况以可预测的方式日期、实施速度和估计资产负债表的最终规模尚未确定。

关于加息的时间点和范围，鲍威尔提到美联储有很大的加息空间。在符合条件的情况下，委员会计划在3月份加息。由于政策需要灵活性，因此加息范围尚未确认。不排除在每次利率会议上加息。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，在损害劳动力市场之前，有相当大的空间来提高利率。他警告说，通胀仍有上升风险，价格水平可能会进一步上涨。

渣打银行财务管理团队指出，联邦基金期货市场预计美联储今年加息4-5次，但渣打银行财务管理团队预计今年可能只加息3次，未来6-12个月，预计美联储政策利率不会上升到威胁风险资产牛市的水平。

由于美国面临财政悬崖、强势美元和中国经济放缓，未来几个季度的经济增长将放缓（但仍高于疫情前的长期趋势）。2021年12月，零售销售低于预期，领先指标采购经理指数（PMI）达到顶峰，这是早期迹象。预计今年美国经济动能将高低不一，这可能使美联储在下半年调整紧缩政策节奏。

随着经济增长和消费者需求的放缓，预计补充库存活动和资本支出将提振供给面和生产力，从而控制商品价格的通胀。

然而，历史数据显示，在通货膨胀上升或特别高（超过3%）的环境中，资产市场的表现往往不同。因此，渣打银行财务管理团队建议，预计通货膨胀将继续上升的投资者可以考虑多元化配置黄金、商品和房地产资产，以获得通货膨胀保护；在类股方面，必需消费品、医疗保健等防御性类股在高通胀情况下往往优于周期性类股。

随着美国总统拜登提名的三名即将加入美联储七人理事会的成员，美联储理事会将变得更加温和，因此在处理通胀预期时仍关注支持经济增长。

周四(1月27日)，白银市场一开盘就大幅下跌，造成严重抛售。

COMEX白银期货下跌5.0%至22.61美元/盎司低点。现货白银跌幅4%，跌至两周以来新低22.56美元/盎司。

市场很可能会继续看到大量的销售压力，因为有一种常见的风险规避类型，这当然不利于银的良好表现。

从技术上讲，相关人士指出，长期图表显示，白银正在形成一个下降的三角形，现在看来它已经准备好走向区间的底部。